在国际贸易和经济政策动荡的领域，过去几天是名副其实的旋风。唐纳德·特朗普总统的关税政策一直在稳步推进，但在实施仅几小时后就出现了意想不到的转变。

几周来，特朗普仍然坚定地执行对进口产品征收高额新关税的计划。他的政府的立场很明确：这些关税是解决他们认为的不公平贸易行为并减少美国贸易逆差的一种手段。4月2日，特朗普宣布征收美国一个多世纪以来最高的关税，震惊了世界。这些关税并不是一刀切的方法;相反，它们是根据每个贸易伙伴对美国的贸易顺差规模定制的。

4月9日午夜刚过，对近60个国家和欧盟进口商品征收的所谓“对等”关税正式生效。然而，金融市场并没有很好地接受这一消息。在此之前，全球股市已经连续多日下跌。关税的实施似乎是一个引爆点，引发了进一步的动荡。债券市场长期收益率飙升。10年期美国国债出现自2001年以来最大三日涨幅。

关税生效仅13至14小时后，特朗普就实施了重大政策逆转。他宣布暂停对未进行报复的国家征收“互惠”关税90天。特朗普在其Truth Social网站上的社交媒体帖子中表示：“超过75个国家已联系我们的代表，寻求就贸易、贸易壁垒、关税、货币操纵和非货币关税等问题谈判解决方案。由于在我的强烈建议下，这些国家没有以任何方式进行报复，我已授权暂停90天。"

失败的原因

·市场动荡：债券市场的反应是一个重要因素。特朗普承认密切关注债券市场。收益率飙升意味着选民们部分出于通胀担忧而将他送回白宫，现在面临着物价上涨（由于关税）和借贷成本上升的问题。“人们有点反胃，”特朗普说。金融市场的混乱清楚地表明关税正在对经济产生直接的负面影响。

·企业和投资者压力：企业领袖和投资者一直公开反对关税。在暂停之前的几天里，特朗普听到了他富有盟友的担忧。他的亿万富翁顾问埃隆·马斯克一直在批评关税决定。支持特朗普竞选活动的对冲基金经理比尔·阿克曼（Bill Ackman）提出了暂停扩大关税90天以达成交易的想法。南卡罗来纳州参议员林赛·格雷厄姆也致电总统，表达了他对关税影响的担忧，并建议特朗普与其他国家进行谈判。

·来自其他国家的外展：特朗普的帖子还表明，来自其他国家的外展涌入，提出了“正确的提议”，发挥了作用。商务部长霍华德·卢特尼克表示，各国开始提供以前没有提出过的让步，包括解决非关税贸易壁垒问题。“我们接到的电话数量令人震惊，”卢特尼克说。

哪些关税被暂停？

从4月5日起，特朗普对来自所有外国的商品征收10%的统一关税，来自暂停的国家的进口产品现在将征收特朗普对来自所有外国的商品征收的统一关税。这比最初征收的定制“互惠”关税大幅降低。然而，曾以同等报复措施回应特朗普关税的中国并未被纳入暂停范围。相反，特朗普宣布将对中国商品的征税从104%提高至125%。

后果和市场反应

股市对暂停关税的消息反应热烈。标准普尔500指数上涨9.5%，创下2008年以来最大单日涨幅。纳斯达克指数也度过了非凡的一天，最初涨幅扩大至9%，最终收盘大幅上涨。由于担心全球经济放缓，最近几天下跌的油价也出现反弹。债券市场也出现了一些变化。此前一直呈大幅上升趋势的10年期国债收益率在消息公布后略有回落。

冲突结束时会发生什么？

未来仍然不确定。特朗普的帖子暗示，暂停是美国贸易伙伴达成协议以避免关税的机会。当90天的暂停于7月初结束时，尚未与美国谈判达成协议的国家可能将再次面临4月9日短暂征收的关税。然而，特朗普也可能宣布再次推迟，就像他过去所做的那样。例如，他两次推迟对来自墨西哥和加拿大的部分进口产品征收关税。

更广泛的影响

这一突然的政策逆转凸显了特朗普经济决策的不稳定性和不可预测性。最初的关税已经开始扰乱全球供应链，大众汽车、日产和捷豹路虎等公司面对新的贸易壁垒调整了业务。暂停提供了暂时的喘息机会，但最初导致关税的根本问题仍未得到解决。

此外，与中国的局势仍然紧张。对中国商品提高关税将继续影响依赖中国进口产品的美国消费者和企业。全球经济前景曾因最初的关税公告而蒙上阴影，现在随着暂停而出现了一线希望，但特朗普下一步行动的不确定性意味着未来还远不明朗。

总而言之，过去几天是贸易政策领域的过山车。特朗普暂停关税是一个重大进展，但是否会带来更加稳定和互利的贸易关系仍有待观察。未来90天对于美国及其贸易伙伴应对复杂的贸易谈判格局至关重要。