周一，特朗普通过社交媒体对美联储主席杰罗姆·鲍威尔发起了又一波严厉批评，要求立即先发制人地降息，尽管经济指标显示通胀较低且增长稳定。 

该帖子指责鲍威尔是“太晚先生”、“主要失败者”，并警告说，如果不迅速采取行动，美国经济就有陷入停滞的风险。 他在《真相社会》的帖子中写道：“美联储早就应该降息了。现在，由于通货膨胀几乎没有，许多人呼吁先发制人地削减开支。" 

他没有提供任何证据表明许多呼吁削减开支的人可能是谁，这种含糊只会加剧市场的不安。这与他过去的行为相呼应：2019年，特朗普称鲍威尔“毫无头绪”，甚至暗示他对美国构成的威胁比中国更大。

特朗普与美联储持续不和的升级扰乱了金融市场，市场反应迅速而残酷。

标准普尔500指数暴跌2.4%，较2月份高点下跌16%，接近下跌20%的熊市区域。 以科技股为主的纳斯达克指数下跌2.6%，收于13,500点，道琼斯工业平均指数下跌近1,000点，至38000点。 美元指数跌至98.2，为2022年2月以来最低水平，显示美元走软。

与此同时，由于投资者在不确定性上升的情况下抛售债券，10年期美国国债收益率从前一周的4.20%飙升至4.38%。盘中低点更为戏剧性，标准普尔500指数跌至5，101点，10年期国债收益率短暂触及4.42%。 

市场卷轴，“出售美国”占据主导地位

金融影响远远超出了每日价格波动的范围。特朗普的言论削弱了人们对美国金融资产的信心，美国金融资产长期以来被视为全球市场的基石。

随着投资者努力应对政治风险加剧，传统的避风港美元和美国国债正在失去光彩。这种转变催生了分析师所说的“出卖美国”交易--与去年的“特朗普交易”截然不同，去年投资者涌入美国股市和美元押注美国例外论。

数字令人震惊。外国投资者持有19万亿美元的美国股票、7万亿美元的美国国债和5万亿美元的公司债券，占这些市场的20%至30%。

持续的抛售可能会飙升借贷成本，抑制投资，并将美国推向衰退。德国商业银行董事长警告说：“地缘政治权力结构正在我们的眼皮底下进行重组。”他暗示美国作为世界储备货币中心的“过高特权”可能面临风险。 

在全球范围内，其影响同样可怕。巴克莱银行策略师最近大幅下调了美元预期，称“美联储独立性下降的现实前景”是一个无法预测的威胁。

随着国际货币基金组织春季会议的临近，这场动荡给全球金融领导人的讨论蒙上了阴影，他们现在必须应对日益被视为不稳定的美国经济。与历史规范的对比是鲜明的：过去的美联储主席面临着政治压力--想想里根领导下的保罗·沃尔克--但很少有如此公开的尖酸刻薄或影响市场的即时性。

专家为鲍威尔和美联储独立性辩护

在混乱之中，专家们齐声支持鲍威尔。

芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比慷慨激昂地为货币独立性辩护，警告说政治干预可能会破坏美联储的信誉。他表示：“经济学家几乎一致认为，美联储应该拥有货币独立性。”“我强烈希望我们不要进入一个受到质疑的环境，因为这将破坏美联储所代表的一切。古尔斯比的立场反映了一种共识，即一个自主的美联储对于锚定通胀预期和促进长期稳定至关重要。

共和党参议员约翰·肯尼迪对鲍威尔的决心表示了丰富多彩的支持。

“他有虎血。他将做他认为正确的事情，他不会作为美联储主席载入史册，因为美联储主席让通胀像三月野兔一样疯狂，”肯尼迪宣称。沃顿商学院的伊泰·戈尔茨坦（Itay Goldstein）等其他声音也对更广泛的风险敲响了警钟，指出美联储自主权的减弱可能会释放经济不稳定--通胀上升、增长不稳定，或两者兼而有之。

鲍威尔则立场坚定。最近，当被问及是否会在特朗普的压力下辞职时，他简短地回答说“不”，以示蔑视。他在一次演讲中补充道：“总的来说，美联储的独立性在国会得到了非常广泛的理解和支持，这确实很重要。”他同意两党的支持，这可能会保护他免受特朗普的威胁--法律专家指出，总统缺乏明确的权力直接解雇美联储主席。

一个决定性的时刻

特朗普对鲍威尔和美联储的战争标志着对美国经济正统的关键挑战。

市场的本能反应、股市暴跌、债券抛售、美元贬值，凸显了投资者信心在这种气候下的脆弱性。专家警告放大了风险：美联储政治化不仅会带来短期混乱，还会带来美国经济信誉的持久侵蚀。

全球金融界将密切关注这场戏剧如何展开。结果可能会重新定义美国在世界经济中的作用，并在未来几年产生连锁反应。目前，特朗普的民粹主义本能与美联储的制度决心之间的冲突像乌云一样笼罩在市场上空，提醒人们，即使是最强大的经济体也依赖于信任--而信任一旦破裂，就很难重建。