随着外汇交易市场的发展，持有“开放”头寸的含义变得愈发重要。所谓“开放”头寸是指在一个交易日结束时持有的头寸，在下一个交易日继续持有。在每个营业日结束时，根据货币对和利率差异，交易者可能会看到与该头寸相关的存款和支取。

这些存款和支取与外汇融资利率相关，外汇融资利率是交易者从一个交易日持有外汇头寸到下一个交易日的利率。

外汇融资利率是什么？

融资利率（也称为“延期利率”或“卷入利率”）是持有外汇头寸至下一个交易日结束时所支付或获得的利息。融资利率不是基于央行利率，而是银行之间借贷资金时使用的同业利率。

每个货币对的交易都包括两个部分：交易者实质上是对一种货币持有“多头”头寸，同时对另一种货币持有“空头”头寸。货币对中的每种货币都有其自己的同业利率。外汇交易者会赚取他们持有的货币的利息，同时支付他们空头货币的利息。两个利率之间的差额即为净融资利率。

如果多头货币的利率高于空头货币的利率，净融资利率将产生存款（“正卷”）。相反的情况会产生支取（“负卷”）。

融资利率的存款和支取会累加，因此交易者应了解净融资利率如何可能在较长时间内影响头寸。

此外，融资利率并不是固定的，它们随着利率的变化而变化，因此交易者应该注意这些波动以及它们如何影响头寸的总体盈利能力。

融资利率示例

对于美元（USD）账户，不论交易的货币对是什么，所有盈亏都将转换为美元。例如，一个交易者可能以1.2000的汇率持有10万欧元/美元的多头头寸。这意味着交易者持有欧元（€100,000）的多头头寸，并以其相当于120,000美元的价值空头。

在上述示例中，假设欧元利率为1.25%（年利率，相当于每日利率为1.25%/365 = 0.0034%），美元利率为3%（相当于每日利率为3%/365 = 0.0082%）。(注意：利率是假设的，不是实际利率，仅供说明。)

在这种情况下，以下步骤可以帮助交易者了解如何确定净融资利率：

欧元的每日利息为€3.40（100,000 x 0.000034），这是交易者将收到的利息金额。

美元的每日利息为$9.84（120,000 x 0.000082），这是交易者将支付的利息金额。在掌握这些基础知识后，将欧元金额按汇率转换为美元。

在本例中，交易者将€3.40转换为美元（€3.40 x 1.2000），得到$4.08。要计算净融资利率，从所支付的利息中减去所获得的利息：$4.08 – $9.84 = -$5.76。这代表着一个净融资利率为-$5.76。

由于所获得的欧元利息少于所支付的美元利息，该账户将因持有10万欧元/美元头寸一天而支取5.76美元。

上面的示例说明了负卷。每个货币对的利率差异不同，因此某些货币对可能产生净存款，而另一些可能产生净支取。

融资利率何时适用于账户？

尽管外汇交易几乎是24小时开放的，但交易日的结束时间被视为美国东部时间下午5点。在那个时间持有的任何头寸都将受到融资的影响。

在嘉信理财中，融资存款和支取通常会在美国东部时间下午5:15至5:30之间应用到账户中。融资利率使用365天计算，因此周末和假期也计入融资计算。

一般来说，周三的融资计算将是正常日融资计算的三倍（“3倍”），因为周三通常用于计算周末。但是，周三的3倍融资也存在一些例外情况。例如，银行假期可能会改变融资计划。外汇经纪人的时间表应显示融资利率将如何何时应用到账户。