什么是杠杆？

杠杆是一种通过借贷资金来放大买入能力的方式。经纪商通常提供如1:5、1:10、1:200等杠杆比率。这意味着，经纪商将你的账户余额乘以相应的杠杆倍数，从而增加你的买入能力。

示例： 假设你的账户中有10,000美元，而经纪商提供1:10的杠杆。这意味着你可以像拥有100,000美元一样进行交易。

经纪商提供的杠杆

每个经纪商的杠杆限制不同，并受其所在司法管辖区的监管规定影响。一般情况下：

• 加密货币交易的杠杆可达1:10。
• 股票交易的杠杆可达1:20。
• 指数/期货交易的杠杆可达1:200。
• 外汇交易的杠杆可达1:500甚至1:1000。

CFD（差价合约）经纪商通常提供更高的杠杆。

保证金与杠杆的区别

保证金是与杠杆直接相关的。当你进行交易时，经纪商会锁定账户中的一部分余额作为保证金。假设你购买10股每股200美元的股票，如果没有杠杆，你需要2,000美元。而使用1:10的杠杆，你只需200美元即可购买2,000美元的股票。这个200美元即为保证金。

保证金通常以百分比形式出现。以下是杠杆与保证金的关系表：

杠杆越低，进行交易所需的保证金越多。

保证金催缴

当你的亏损接近保证金水平时，你可能会收到保证金催缴通知。此时，你有三种选择：

1. 存入更多资金以增加可用保证金。
2. 关闭部分头寸以释放保证金。
3. 不采取任何行动，期待市场反弹。

如果你选择不采取行动，经纪商可能会自行平仓。

亏损超过存款的风险

如果市场波动剧烈，或者在某些情况下经纪商无法及时平仓，你可能会遭遇亏损超过存款的风险。这种情况虽然不常见，但确实可能发生。主要原因是使用过高的杠杆。

场景一：日间/周末跳空

市场重新开盘时，价格可能会出现大幅跳空，特别是在市场关闭后。此时，使用高杠杆的交易者可能会面临巨额亏损。例如，某些股票市场在周末关闭，周一开盘时可能会出现大幅跳空。

场景二：市场剧烈波动/崩盘

2015年的EUR/CHF崩盘就是一个例子。瑞士国家银行取消了EUR/CHF的汇率锁定，导致市场瞬间崩溃。使用高杠杆的交易者面临严重的负余额问题。

场景三：熔断机制

熔断机制用于在股票或指数短时间内波动过大时，重新建立市场秩序。交易暂停15分钟后恢复，这可能会导致价格大幅波动，进而触发你的止损点。

如何避免负余额事件

1. 关注新闻发布，尤其是在市场关闭或周末期间的新闻。
2. 在市场崩盘时减少杠杆和风险。
3. 缩短市场暴露时间。杠杆使用越大，交易的开放时间应越短。
4. 不使用杠杆：虽然以上措施可以提供保护，但完全避免杠杆是唯一能确保不会出现负余额的方法。

杠杆交易的优缺点

优点：

• 可以利用小幅市场波动进行日内交易或剥头皮交易，从中获得可观利润。
• 对于持续盈利的交易者，账户增长较快。

缺点：

• 需要支付经纪商的利息费用。
• 可能导致更大的亏损。

如果你是日内交易者，杠杆是必不可少的。虽然杠杆带来了风险，但它也是实现利润的关键。关键是控制每次交易的风险，避免过度使用杠杆。

总结

杠杆是经纪商用来放大交易能力的工具，保证金则是进行交易时锁定在账户中的资金。当亏损接近保证金水平时，可能会出现保证金催缴。在某些极端情况下，你可能会遭遇亏损超过存款的风险。