在金融交易中，枢轴点（Pivot Points）是一种常见且有效的技术分析工具，广泛应用于识别关键的支撑和阻力位。

对于新手交易者而言，学会绘制支撑和阻力线是他们的第一步，但这通常需要对图表进行深入分析，寻找价格的高点和低点，这种分析往往带有一定的主观性。然而，枢轴点能够自动生成支撑和阻力位，省去了人工分析的复杂性，提供了一种更加客观的市场分析方法。

什么是枢轴点？

枢轴点是用于在图表中识别关键区域的指标。它是整个分析的基础，从这个枢轴点可以绘制出多个支撑和阻力线。通常情况下，当价格接近这些水平时，可能会发生以下两种情况之一：

1. 价格趋势发生变化：当价格接近支撑或阻力位时，市场可能会出现趋势逆转。
2. 价格突破支撑或阻力位：当价格突破这些水平时，通常意味着市场趋势的延续或加速。

这些水平可以帮助交易者设定交易的入场点、止损点以及获利目标。

枢轴点的类型

枢轴点有多种类型，主要包括标准枢轴点（Standard Pivot Points）、伍迪枢轴点（Woodie Pivot Points）、卡玛丽拉枢轴点（Camarilla Pivot Points）、德马克枢轴点（DeMark Pivot Points）以及斐波那契枢轴点（Fibonacci Pivot Points）。

• 标准枢轴点：这是最常用的一种枢轴点，通常用于股票、外汇甚至加密货币市场。它是通过前一天的最高价、最低价和收盘价计算得出的。这种方法最初由期货市场的场内交易员使用，旨在帮助他们判断市场的支撑和阻力水平。

• 伍迪枢轴点：相比于标准枢轴点，伍迪枢轴点更加注重收盘价的权重。这种方法类似于指数加权，例如指数中的某些公司对指数的影响更大，或指数加权移动平均线（EMA）相比简单移动平均线（SMA）更能反映近期价格变化。

• 卡玛丽拉枢轴点：这种方法与标准枢轴点相似，但它提供了四个阻力位和四个支撑位。卡玛丽拉枢轴点的理论基础是价格有回归均值的倾向，因此交易者可以在S3和S4水平买入，在R3和R4水平卖出。

• 德马克枢轴点：德马克枢轴点的计算方式与其他方法有所不同，它仅提供一个支撑位和一个阻力位，通常用于预测当前交易周期的高点和低点。

• 斐波那契枢轴点：这种方法利用斐波那契回调线的常用水平（38.2%、61.8%和100%）来计算支撑和阻力位。

枢轴点的计算方法

每种枢轴点类型都有其特定的计算方法，通常需要使用前一交易周期的最高价、最低价和收盘价。

1. 经典枢轴点计算方法

经典枢轴点（Standard Pivot Points）是最常用的一种计算方法，利用前一天的市场数据来确定当天的关键价格水平。

• 枢轴点（PP）：

  $$PP = \frac{High + Low + Close}{3}$$

  其中，High、Low 和 Close 分别表示前一天的最高价、最低价和收盘价。

• 第一阻力位（R1）：

  $$R1=(2\times PP)-Low$$

• 第一支撑位（S1）：

  $$S1=(2\times PP)-High$$

• 第二阻力位（R2）：

  $$R2=PP+(High-Low)$$

• 第二支撑位（S2）：

  $$S2=PP-(High-Low)$$

• 第三阻力位（R3）：

  $$R3=R2+(High-Low)$$

• 第三支撑位（S3）：

  $$S3=S2-(High-Low)$$

这些计算公式能够提供主要的支撑位和阻力位，帮助交易者识别潜在的市场反转点或趋势延续点。

2. 斐波那契枢轴点计算方法

斐波那契枢轴点（Fibonacci Pivot Points）结合了经典枢轴点与斐波那契回撤水平，通过斐波那契比率来确定支撑位和阻力位。

• 枢轴点（PP）：

  $$PP=\frac{High+Low+Close}{3}$$

• 第一阻力位（R1）：

  $$R1=PP+(\text{FibonacciLevel}\times (High-Low))$$

• 第一支撑位（S1）：

  $$S1=PP-(\text{FibonacciLevel}\times (High-Low))$$

  其中，常用的斐波那契比率包括0.382、0.5和0.618，交易者可以根据市场波动性选择不同的比率来计算支撑和阻力位。

3. 伍德沃德枢轴点计算方法

伍德沃德枢轴点（Woodie Pivot Points）强调当日开盘价的影响，与经典枢轴点有所不同。

• 枢轴点（PP）：

  $$PP=\frac{High+Low+2\times Close}{4}$$

• 第一阻力位（R1）：

  $$R1=(2\times PP)-Low$$

• 第一支撑位（S1）：

  $$S1=(2\times PP)-High$$

• 第二阻力位（R2）：

  $$R2=PP+(High-Low)$$

• 第二支撑位（S2）：

  $$S2=PP-(High-Low)$$

伍德沃德枢轴点特别适合于日内交易，因为它更强调开盘价的作用。

4. 卡玛利亚枢轴点计算方法

卡玛利亚枢轴点（Camarilla Pivot Points）是由 Nick Stott 开发的，适用于在市场上出现强烈波动时的交易。这种方法计算的支撑和阻力位更加紧密，适合短线交易者。

• 枢轴点（PP）：

  $$PP=\frac{High+Low+Close}{3}$$

• 阻力位（R1 至 R4）：

  $$R1 = Close + \left( \frac{High - Low}{12} \right)$$$$R2 = Close + \left( \frac{High - Low}{6} \right)$$$$R3 = Close + \left( \frac{High - Low}{4} \right)$$$$R4 = Close + \left( \frac{High - Low}{2} \right)$$

• 支撑位（S1 至 S4）：

  $$S1 = Close - \left( \frac{High - Low}{12} \right)$$$$S2 = Close - \left( \frac{High - Low}{6} \right)$$$$S3 = Close - \left( \frac{High - Low}{4} \right)$$$$S4 = Close - \left( \frac{High - Low}{2} \right)$$

在卡玛利亚枢轴点中，R3 和 S3 被认为是主要的反转点，而 R4 和 S4 则是极端突破点。

5. 汤姆-德马克枢轴点计算方法

汤姆-德马克（Tom DeMark）提出了一种不同的枢轴点计算方法，该方法更关注前一天的开盘价、最高价和最低价之间的关系。

• 枢轴点（PP）：

  $$PP=\frac{X+Y+Z}{3}$$

  其中，X、Y、Z 根据前一天的市场情况而定：

  • 如果 Close < Open： $$X=High+(2\times Low)+Close$$
  • 如果 Close > Open： $$X=(2\times High)+Low+Close$$
  • 如果 Close = Open： $$X=High+Low+(2\times Close)$$

• 支撑位和阻力位根据 PP 的计算公式略有不同，但通常包括一个简单的移动平均线来平滑数据。

6. 日内枢轴点计算方法

日内枢轴点适合短线交易者，特别是在高频交易中。它通常基于当日的开盘价、高点、低点以及当前价格。

• 枢轴点（PP）：

  $$PP=\frac{High+Low+Close}{\mathrm{3}}$$

• 实时计算：日内交易者通常在交易日内不断更新高点和低点的价格，并根据最新的市场数据重新计算支撑位和阻力位。

7. 月度和年度枢轴点计算方法

除了日内和日间枢轴点，还有更长期的枢轴点计算方法，如月度和年度枢轴点，适合于长期投资者或希望识别长期趋势的交易者。

• 月度枢轴点：

  $$PP=\frac{\text{当月最高价}+\text{当月最低价}+\text{当月收盘价}}{3}$$

• 年度枢轴点：

  $$PP=\frac{\text{全年最高价}+\text{全年最低价}+\text{全年收盘价}}{3}$$

这些长期枢轴点可以提供市场长期趋势的关键支撑和阻力位。

枢轴点指标的使用

在交易平台如TradingView上，交易者可以通过内置的枢轴点指标轻松绘制出每日、每周或每月的支撑和阻力位。这些指标可以帮助交易者更直观地识别关键的市场水平，并在不同的时间框架内应用这些枢轴点来制定交易策略。

枢轴点的交易策略

枢轴点作为一种重要的技术分析工具，广泛应用于各种交易策略中。以下是几种常见的枢轴点交易策略，经过详细解析后，交易者可以更好地理解如何在实际交易中应用这些策略。

1. 市场情绪判断策略

枢轴点可以帮助交易者快速评估市场情绪，判断市场的多空趋势。

• 操作思路：当价格在枢轴点（PP）上方运行时，市场倾向于看涨；当价格在枢轴点下方运行时，市场倾向于看跌。交易者可以根据这一判断采取相应的多头或空头操作。

• 入场策略：如果价格在枢轴点上方并且正在接近阻力位R1、R2或R3，可以考虑做多；相反，如果价格在枢轴点下方并接近支撑位S1、S2或S3，则可以考虑做空。

• 止损和止盈：在做多时，止损可以设置在枢轴点下方的支撑位（如S1）或前一个低点；做空时，止损可以设置在阻力位上方。止盈则可以根据阻力或支撑位的强度以及市场走势灵活调整。

2. 顺势交易策略

在强势趋势市场中，枢轴点能够帮助交易者找到顺势而为的入场机会。

• 操作思路：交易者可以利用枢轴点作为入场和加仓的参考点。当市场趋势强劲且价格突破枢轴点后，交易者可以在回调至枢轴点时入场，顺应趋势交易。

• 入场策略：在上升趋势中，当价格突破枢轴点并回调至其附近时，交易者可以在支撑位（如S1）附近寻找买入机会；在下降趋势中，当价格突破枢轴点并反弹至其附近时，可以在阻力位（如R1）附近寻找卖出机会。

• 止损和止盈：顺势交易时止损可设置在回调低点或前一个支撑位下方，止盈可以根据市场动量以及阻力位（如R2、R3）的强度设定。

3. 突破交易策略

突破交易策略主要利用价格突破枢轴点的行为来捕捉市场大幅波动的机会。

• 操作思路：当价格突破关键的支撑或阻力位（通常是R1、R2或S1、S2）时，意味着市场可能会出现强烈的单边行情。交易者可以通过追随突破方向来获利。

• 入场策略：当价格突破阻力位R1或R2时，交易者可以考虑在突破点上方买入，并利用价格的强势延续来获取收益；当价格跌破支撑位S1或S2时，可以在跌破点下方卖出。

• 止损和止盈：止损可以设置在突破位下方（如R1下方的枢轴点附近），而止盈则可以根据市场波动的强度以及下一个阻力位（如R3）的距离来调整。

4. 区间交易策略

在市场波动性较低或区间震荡时，枢轴点能有效地帮助交易者在支撑和阻力之间进行区间交易。

• 操作思路：当市场没有明显的趋势方向，而是在一个相对狭窄的区间内波动时，枢轴点提供了明确的支撑和阻力位，交易者可以利用这些位点进行高抛低吸的操作。

• 入场策略：当价格接近支撑位（如S1或S2）时，交易者可以考虑买入，并在价格接近阻力位（如R1或R2）时卖出；反之，当价格接近阻力位时，可以考虑卖出，并在价格接近支撑位时买入平仓。

• 止损和止盈：止损可以设置在支撑位或阻力位的附近（如S1或R1），以防止价格出现单边突破而带来的损失。止盈则可设置在相对的阻力位或支撑位上，依据区间的大小来调整。

5. 移动止损策略

枢轴点还可以作为移动止损的参考点，帮助交易者锁定利润，同时减少风险。

• 操作思路：在盈利的头寸中，随着价格逐步接近或突破各个枢轴点水平，交易者可以根据新的枢轴点或支撑/阻力位不断上移或下移止损，以确保利润的最大化。

• 入场策略：该策略适用于已经持仓的情况。在价格突破一个阻力位（如R1）后，止损可以逐步移动至枢轴点（PP）或之前的支撑位（如S1）上方，反之亦然。

• 止损调整：在每个交易日或每周交易结束时，根据新的枢轴点水平来调整止损位置，以确保在市场出现逆转时，能够保留已经获得的利润。

6. 反转交易策略

反转交易策略是利用枢轴点来识别潜在的市场反转点。

• 操作思路：当价格接近枢轴点的极端支撑位（如S3、S4）或阻力位（如R3、R4）时，市场可能出现反转。这些极端水平通常代表市场的超卖或超买状态，是反转的良好信号。

• 入场策略：交易者可以在价格接近或触及这些极端支撑位或阻力位时入场，期待市场出现反转。例如，当价格接近S3或S4时，可以考虑买入，而当价格接近R3或R4时，可以考虑卖出。

• 止损和止盈：止损可以设置在极端水平之外，以防止价格继续向不利方向发展；止盈可以设定在枢轴点的中间水平或下一个支撑/阻力位，以确保在反转成功时获得适当的利润。

总结

枢轴点是交易中非常有价值的工具，通过简单的数学计算即可自动绘制支撑和阻力位。当交易者熟悉这些水平的含义及价格对其的反应后，可以提高交易的准确性。最好的效果通常是在枢轴点与其他技术指标（如移动平均线）结合使用时产生的。