MSCI指数是什么？

MSCI 原本是著名的摩根士丹利资本国际公司（Morgan Stanley Capital International）的缩写，又称"大摩"，是一家专门发行指数的公司，主要负责根据国家、市场、地区及产业等编制相关衍生性金融商品的衡量指标以及全球指数，并提供给客户作为投资决策的参考。

通过指数的表现，投资人就能进一步评估整体市场目前的趋势方向及样貌，而 MSCI 指数就是由摩根士丹利所编制发行的一项指数，又被称为摩根指数、大摩指数。

目前 MSCI 所管理的指数超过 20 万个，且已有超过 1,300 档股票型 ETF 追踪 MSCI 所管理的指数。

什么是MSCI季度调整？

每年会定期检讨各地区的经济发展，并进行 MSCI 权重调整，也就是每3个月审核一次，主要是调整各成分股的权重，月份分别为：2、5、8、11月，通常会在月底进行调整并于收盘后生效。

其中2月及8月属于“季度调整”，权重调整幅度相对较小，而5月和11月为“半年度调整”，这两个月份权重调整的幅度则相对较大。

调整的内容一般会提前20天公告，并在调整日当天收盘后进行调整。因此，在调整日当天最后一笔交易，通常会出现成交量爆量的现象，可能导致个股价格出现大幅度的波动。

MSCI调整对股市有什么影响？

MSCI 所编列的全球指数，在全球有超过80%专业机构的基金经理人以此作为资金配置及投资策略的参考指标。

因此，MSCI 调整指数权重会直接影响多数投资机构基金经理人的规划及投资方向。换句话说，当一个国家的主要指数权重受到调升，就容易吸引外资关注，使国际资金流入，相对的股价就容易出现上涨。

而对于个股来说，若个股被纳入指数中或从指数成分股中剔除，通常个股成交量及价格都容易出现剧烈的波动。

也就是说，被纳入指数的个股容易在短期吸引买盘；相反的，从指数中被剔除的个股也容易出现卖压，但是否一定会上涨或下跌，也是不一定的。不过，市场上也会有投资人先行预测可能被列入的个股，在 MSCI 公布调整结果前进行布局，如果判断正确则可赚到一波利润。

MSCI市场分类

MSCI 市场分类可以分为：

• Developed Markets（已开发市场）
• Emerging Markets（新兴市场）
• Frontier Markets（边境市场）

市场分类依据

MSCI 市场分类每年会调整一次，并依以下几点标准组成：

• 经济发展：考虑经济发展的可持续性，仅用于确定已开发市场的分类，因为新兴市场和前沿市场的发展水平范围广泛。
• 规模与流动性：符合 MSCI 全球标准指数最低可投资要求。
• 市场可及性：反映国际机构投资者在特定市场的投资经验，包括五个标准：对外资所有权的开放性、资本出入的便利性、运营框架的效率，投资工具的可用性以及机构框架的稳定性

和台湾有关的MSCI区域指数

MSCI 与台湾有关的区域指数主要有3个：

• MSCI 新兴市场指数（MSCI Emerging Markets Index）
• MSCI 新兴亚洲指数（MSCI Emerging Markets Asia Index）
• MSCI 亚太除日本指数（MSCI AC Asia ex Japan Index (USD)）

2021年11月最新一次的权重调整“二降一升”，MSCI全球新兴市场与MSCI亚洲除日本两大指数权重遭调降，调整后的权重比例分别为14.12%和16.16%，而MSCI全球市场指数小幅调升至1.69%。