今週、 nvidia （ NVDA.US ） は GTC 2025 年次カンファレンスを開催しました。GTC カンファレンス 3 日目のレポートで、 ubs は NVIDIA のデータセンター収益が 2025 年から 2028 年にかけて少なくとも倍増すると予想されており、データセンターの設備投資にはまだ明るいスポットがあることを強調しました。さらに、 AI エージェントの開発、サムスンの HBM 4 テクノロジー、ヒューマノイドロボットの進歩、液体冷却ソリューションの利点も強調されました。

UBS は、特定のデータセンター設備投資の予測は提供されていないが、カンファレンス中の NVIDIA のコメントから得られた結論は、同社のデータセンター収益が 2025 年 （ UBS は 215 億ドル、 Wall Street は 2150 億ドル、 Wall Street は 1800 億ドル ） から 2028 年まで少なくとも倍増すると考えていると述べ、この期間の 1 株当たり利益は約 12 ドルであることを意味する。

同社はまた、データセンターの設備投資の多くの指標は、 xAl 、 OpenAl 、ソブリンエンティティ、多くの Neocloud 企業など、現在開発中の最大のクラスターのいくつかをしばしば見落としていることを強調しました。

その他のハイライト ：1 ） NVIDIA は、コンピュータが問題を解決し、迅速な推論を必要とするため、推論モデルの改善が実際に計算能力強度を高めることを強く繰り返し、計算能力強度に関する議論に再び反対しました。2 ） 安価なハードウェアでこれらの新しいモデルを実行する上で大きな進歩がありましたが、多くの場合、NVIDIA は、速度とパフォーマンスのトレードオフのために、これが最も経済的なアプローチではないと考えています。3 ） NVIDIA は、インフラストラクチャ事業にあり、大規模展開を事前に計画しているお客様にとって唯一の現実的な選択肢であることを強調しました （ 自社開発の ASIC チップと比較 ） 。

UBS Asia Technology Team の半導体エクイティリサーチ責任者である Randy Abrams 氏が参加したこのレポートでは、 Meta （ META.US ） 、 Microsoft （ MSFT.US ） 、 ServiceNow （ NOW.US ） 、 Accenture （ ACN.US ） のエグゼクティブが、以前に SaaS プロバイダーによって書かれたスクリプト / プランに従うことなく、 AI エージェントが独自のソフトウェアワークフローを構築できるようになったことを強調した AI に関する非常に人気のあるパネルが取り上げられました。UBS は、マイクロンテクノロジー （ MU.US ） パネルの考え方に従って、サムスンが SOCAMM プラットフォームを紹介し、スタック高さを約 33% 低減し （ TCB と比較 ） 、熱抵抗を約 20% 低減する HCB を使用することを含む HBM 4 のいくつかの仕様を明らかにしたと指摘しました。

ヒューマノイドロボットの台頭は、物理 AI の計算プラットフォームとして機能しながらヒューマノイドロボットの開発を加速することを意味し、 NVIDIA のソフトウェアスタックの人気を再び強調しました。AI データセンターの液体冷却に関する Super Micro Computer （ SMCI.US ） セッションでは、液体冷却ソリューション （ 空冷対 ） を数年間にわたって導入することで、 TCO の利点 （ 前払い設備投資の削減を含む ） がもたらされ、コンピューティング電力密度が大幅に向上するという事実が強調されました。