先週、AsmaとTSMCはそれぞれ第3四半期決算を発表しました。グローバルチップのトップコアパワーとして、似たようなトラックの2人の選手が提出したレポートカードは、実際には氷と炎の2つの日のシーンがありました。

世界的なリソグラフィ機械大手であり、先進プロセスの唯一のサプライヤーであるAsmaの第3四半期の受注額はわずか26億ユーロで、市場予想の54億ユーロの半分近くにとどまった。その結果、ASMAMEのADRは17%以上下落し、最終的には16.26%下落して730.43ドルとなりました。アムステルダムの株式は16%下落し、1998年以来最大の1日の下落となり、日中の取引は一時停止された。

世界的なチップファウンドリ大手TSMCの第3四半期の業績は予想を上回り、当期の純利益は759 6億9000万台湾ドルで、前年同期比39%増の751億6000万台湾ドルを上回り、純利益は325 3億台湾ドルで、市場予想の2,993億台湾ドルで、前年同期比54%増の54%増の2259億台湾ドルとなりました。

同じチップ業界のトップストリーム、なぜ2つのパフォーマンスはそんなに異なるのですか？

ハイエンドチップに対する人工知能の需要は、持続力不足の段階に入っています。

実際にはない。マクロ的には、チップ業界全体の需要水準はまだ弱い回復段階にありますが、人工知能関連のチップ需要はまだ爆発的なレベルにあります。

例えば、Asmaiの報告書によると、電気自動車、産業部門、モノのインターネットデバイス、幅広い家電製品など、AIとは関係のないチップ業界の分野での需要が大幅に減少しています。従来の産業におけるチップ需要の減少がAsmaiの第3四半期の業績を牽引していますが、一方で、人工知能インフラストラクチャに関連するAIチップ、特にBエンドデータセンターに焦点を当てたあらゆるタイプのAIチップの需要は依然として非常にホットです。

TSMCの財務報告書によると、第3四半期には、人工知能関連の高度なプロセスチップの売上高が全体のチップ売上高の69%に達し、第2四半期に比べて2%ポイント増加しました。TSMCのチップの物語では、7ナノメートル以上の技術は高度なプロセスとしてカウントされ、より高度なチップの価格は高くなります。例えば、TSMCの2 nmチップは3 nmチップよりも33%高価です。TSMCの第3四半期の業績は予想を上回り、ハイエンドチップの人工知能需要の急増にもよると言えます。

先週の米国株価の動向も市場のこの判断をよく裏付けており、Asmai、Correy、Ram Researchなどの半導体機器関連企業の株価は急落の波を迎え、TSMC、Nvidia、Broadcomなどの人工知能に密接に関連するチップ企業の株価は上昇の波を迎えた。

少なくとも今のところ、人工知能の配当は市場が完全に食べていない。

ゴールドマン·サックスの最新の推計によると、現在の投資のホットスポットはAIインフラ段階に集中しています。Amazon、Google、Meta、Microsoft、Oracleなどの世界有数のインターネット大手は、大規模なAIインフラストラクチャのために支払うことになります。

ゴールドマン·サックスは、2024年と2025年にはそれぞれ2,150億ドルと2,500億ドルの設備投資を見込んでおり、その大部分がAIに関連しています。つまり、今後1年半から2年はAIインフラの時代になると思います。

残念ながら、人工知能の概念に関連するものは大規模なテクノロジー株が支配的であり、テクノロジー株の株価は一般的に比較的高く、一般投資家が市場に参加することは困難です。

Nvidiaの場合、Nvidiaの株式を購入するには135ドルかかります。OracleとGoogleの株式は150ドル以上です。Microsoftの株式は400ドル前後です。Metaの株式は600ドル近くです。多くの人々にとって、これらの会社を1つずつ購入することは、多くの貯蓄を消費します。

対照的に、人工知能関連のETFは、ETFを購入することは株式のバスケットを購入することに等しく、選択の手間がかからないため、良い選択肢です。また、ETFの株式プールについては、バスケット内のどの株式が上昇しても、ETFは利益を得ることができ、投資家にとってリスクのもう一つの層を減らし、プレートの回転圧力を軽減することに相当します。

また、ETFには上場廃止や上場廃止のリスクはありません。ETFは業界や市場とともに下落する可能性がありますが、それ自体は雷を放たないため、極端な弱気市場の場合でも取引を正常に維持することができ、投資家にストップアウトの機会を与えます。一般投資家や初心者投資家にとって、ETFは間違いなくAI市場に参加するための最良の選択肢です。