8月26日、電子商取引大手Pinduoは2024年第2四半期の決算報告書を発表した。

データによると、同社の第2四半期の売上高は970.6億元（人民元、以下同じ）で、前年同期は522.8 1億元で、86%増加し、市場の予想は999.8 5億元でした。Pinduo普通株主に帰属する純利益は320.0 94億元で、前年同期比144%増加しました。米国の一般会計基準に従わず、Pinduo普通株主に帰属する純利益は344.3 2 1億元で、125%増加しました。

Pingduo Groupの会長兼共同CEOであるChen Lei氏は、“過去数四半期の着実な進展に勇気づけられていますが、今後の課題も見ています。持続可能な消費生態系を育成する質の高い開発変革に取り組んでいます。私たちは、プラットフォームの信頼とセキュリティに投資し続け、質の高い加盟店をサポートし、加盟店エコシステムを継続的に改善します。”

陳氏はまた、“短期的な犠牲と潜在的な収益性の低下を受け入れる用意があります。”

Q 2は技術研究開発投資を増やす

具体的には、収益面では、オンラインマーケティングサービスおよびその他のサービス（主に広告収入）の売上高は491億1590万元で、2023年の同期間の379億3280万元から29%増加しました。トランザクションサービス（Temuを含む）の売上高は479億4370万元で、2023年の同期間の143億4790万元から234%増加しました。

支出面では、第2四半期の販売·マーケティング費用は260億4910万元で、2023年の同期間の175億4220万元と比較して48%増加した。

今年の第2四半期には、主に3つのことがありました。第一に、質の高い企業とブランドへの支援を増やし、物流、アフターサービスなどのサービス体験を絶えずアップグレードし、需給の両側に利益をもたらすことです。第二に、100人のグループを通じて原産地ブランドを開始し、“農業クラウドアクション”を通じて主要な農業地域のフィールドに深く入り、季節の果物を村から町に出すことを促進します。第三に、“618”期間中に、シンプルで手頃な仕事をし、より多くの新しい企業と商品を引き付け、新しい消費に直接接続することです。

同時に、第2四半期には、主にビジネスエコシステムをさらに管理するために、技術研究開発投資（29億元、前年同期比6%増）を増やしました。Pinduoduoグループのエグゼクティブディレクター兼共同CEOであるZhao Jiazhen氏は、さらに商人の生態ガバナンスを強化するために、プラットフォームは商人の居住と商品の上場プロセスを最適化し、技術的手段を通じてすでに上場されている商品を積極的に検査し、チームの精査を組み合わせて、違法な詐欺商人と戦い、高品質の商人のためのより良いビジネス環境を作成すると述べた。

全体として、外部環境との激しい競争にもかかわらず、第2四半期の業績は堅調でした。2つの収益の柱のうち、手数料収入の成長率は鈍化しているが、それでも230%以上の高い成長を達成し、広告収入の成長率は29%に減速したが、それもハイライトである。今後も四半期売上高レベルで100億ドルに挑戦していきます。

幹部が交代で“冷水かけ”で終値が30%近く下落

決算発表前、市場は第2四半期の業績に対する期待が高く、株価は米国株式市場の前に1%上昇した。しかし、業績後の記者会見では、多くの上級幹部が交代で市場に冷たい水を注いだ。米国株式の終値の時点で、Pinduoは28.51%下落し、上場以来最大の1日の下落となり、時価総額は550億ドル以上を蒸発した。

まず、陳雷は多くの“利益分配”を予測した。

Chen Lei氏は、同社がマルチライン事業で直面している激しい競争と、全体的な投資段階にあることを考えると、Chen Lei氏は、Pinduoは今後数年間で買い戻しや配当を行わないと述べた。また、プラットフォームの長期的な健全な発展と高品質の供給の構築をサポートするために、陳雷氏はまた、Pingduoは将来の期間に短期的な利益を犠牲にする準備ができており、経営陣はこれについてコンセンサスに達していると指摘した。

その後、趙氏は、会社の利益が変動する可能性があると述べた。

Zhao氏は、“今後数四半期の収益は変動する可能性がありますが、健全で持続可能なプラットフォームエコシステムを構築するという経営陣のコミットメントは変わりません。プラットフォームエコシステムの長期的な健全性を達成するために、長期的かつ忍耐強い投資を継続します。”

陳雷はまた、Pingduoのグローバル化事業はまだ初期段階にあり、将来的には多くの変化と課題に直面する可能性があり、非商業的な課題はますます厳しくなっていると考えています。

米国では、テムは国土安全保障省の“少額免除”輸入政策の精査を受けている。当初の検閲制度では、個人のバイヤーにダイレクトメールで配送されたパッケージは800ドル未満であれば免税で米国に入国できるとされていたが、Temuの急速な拡大は欧米の規制当局の注目を集めた。

欧州連合（EU）は、TemuをEUの最高レベルのデジタル検閲に直面するプラットフォームのリストに追加しました。これは、2024年9月までに、Temuが“システミックリスク”の評価と緩和を含むDSAの最も厳しい規則と義務を遵守することを意味します。

欧州委員会は、Temuは疑わしいリストの報告と検出を改善するためのユーザーインターフェースの変更、違法なアイテムを迅速に削除するための監査プロセスの改善、禁止商品のプロモーションや販売を防ぐためのアルゴリズムの最適化などの措置を講じることでこれを達成できると訴えている。

今回の電話会議では、Pingduoの幹部は海外市場のTemu監督に積極的に対応しなかった。しかし、陳雷氏は、市場環境がどのように変化しても、電子商取引プラットフォームの“手頃な価格”と“良いサービス”に対する消費者の需要は変わらないと考えている。“Pinduoは引き続き質の高い開発戦略を実行し、長期的な投資の準備をして、内部能力を絶えず磨き、積極的に技術とモデルの革新を探求し、市場競争と様々な課題に対応します。”