美国证券交易委员会（SEC）宣布，对总部位于德克萨斯州奥斯汀的自营交易公司 Kershner Trading Americas, LLC 的指控已达成和解，该公司违反了 SEC 的交易规则，在 SEC 规则禁止购买股票的时间段内，在卖空同一股票后又购买了 23 次公开发行的股票。

证交会的命令认定 Kershner 违反了 1934 年《证券交易法》M 条例第 105 条规则（"第 105 条规则"），该规则禁止在限制期内（一般为有担保公开发售前五个工作日）卖空股票，然后在发售中购买相同的股票，除非有例外情况。

无论交易者的意图如何，该规则都适用，其目的是防止在有担保发行定价前进行潜在的操纵性卖空。

证交会的命令认定，Kershner 在限制期内参与卖空相同证券后，又参与了 2019 年 2 月至 2022 年 6 月期间的 23 次后续发行，违反了第 105 条规则。

根据证交会的命令，在得知证交会的调查后，Kershner 禁止其交易员进一步购买承保发行的股权证券。

如果 Kershner 今后希望在任何涵盖发行中购买股权证券，Kershner 同意采取某些行动，包括采用、实施和维护书面合规政策和程序，以合理防止违反第 105 条规定。

Kershner 不承认也不否认 SEC 命令中的调查结果，同意停止实施或导致违反第 105 条的行为，并支付 593,375.76 美元的罚金、94,268.84 美元的预审利息以及 812,355.40 美元的民事罚款。