当地时间10月9日，据媒体报道，激进投资者Nelson Peltz在增持迪士尼的股份后，正在寻求该集团的多个董事会席位。

               

Peltz与迪士尼的代理权之争

               

知情人士称，Peltz旗下的特里安基金管理公司(Trian Fund Management)近几个月将其持有的迪士尼股票增至3,000万股以上，这也使得特里安基金成为迪士尼最大的投资者之一。

知情人士表示，特里安基金认为迪士尼股票被低估，并认为董事会需要承担更多责任。因此，该基金正计划寻求多项董事会提名，其中包括Peltz的提名。

Needham分析师Laura Martin表示，短期内Peltz将“对股东有利”，因为他专注于通过资产出售等更直接的策略来创造价值。Martin认为，Peltz更愿意尝试分解和出售各个部分，这将在短期内更好地照顾公众股东。而Bob Iger关注的更多是公司5-10年愿景。

Martin称：“Peltz拥有的股份足够多，我甚至不知道他是否需要获得董事会席位才能真正在这里完成一些事情并从他的投资中赚钱。我们拭目以待。但最坏的情况是，董事会中会有一位积极分子，他将比董事会目前的任何人都更加关注短期。”

Peltz和特里安基金曾在2022年发起了长达数月的代理权竞争，以争夺迪士尼董事会席位。但Peltz后来改变了主意，并在今年2月份表示，他放弃代理权争夺战。Peltz曾推动迪士尼澄清其继任计划、改革其流媒体业务、削减成本并收回股息，他认为Iger提出的新运营举措与他的想法相符，这也促使其放弃代理权争夺。

               

股价下跌何时休？

                

上周，迪士尼股价创下九年来新低。在Nelson Peltz寻求迪士尼董事会席位消息释出后，周一(10月9日)迪士尼股价报84.7美元，上涨约2%，但仍接近一年来的低点。

值得一提的是，自Peltz上次代理权争夺战结束以来，迪士尼的股价已经下跌了20%以上，这很可能就是此次Peltz重新对迪士尼的董事会发起冲击的一个重要原因。

迪士尼股价的持续下跌与公司面临的多重困境有关。

迪士尼面临的最重要的一关就是行业转型。随着消费者转向流媒体服务，而不是传统的电视或电影院，迪士尼正在努力应对这一历史性的行业转变。行业转变下，迪士尼的业务一直承压。近年来，该公司一直面临着电视、广告、电影等业务下滑等问题。

根据迪士尼2023 财年第三季度财报数据，公司第三季度的营业收入约223.3亿美元，同比增长3.84%。归母净亏损约4.6亿美元，相比之下，去年同期录得14.09亿美元净利润。

分版块来看，第三季度，迪士尼的媒体和娱乐发行板块收入约140.04亿美元，同比下跌0.75%。其中，线性网络营业收入约66.9亿美元，同比下滑6.94%；直接面向消费者营业收入约55.25亿美元，同比增长9.23%。迪士尼乐园、体验和产品板块方面，则录得收入约83.26亿美元，同比增长12.6%。

流媒体方面，第三季度，Disney+在美国及加拿大国内的付费用户数量约4,600万人，环比减少1%。目前，迪士尼的流媒体业务仍处于亏损，但公司称该业务有望在2024财年末实现盈利。

Iger在财报电话会上表示：“展望未来，我相信我们的三项业务将在未来5年内推动最大的增长和价值创造。它们是电影工作室、公园业务和流媒体：这些都与我们的品牌和特许经营权有着千丝万缕的联系。”

迪士尼面临的另一关是罢工。好莱坞近几个月来的罢工潮也使得迪士尼的业务发展大受影响。美国电影演员工会和美国编剧工会发起的双重罢工导致好莱坞的电影和电视剧制作停顿，迪士尼的电影制作等业务也因此被迫暂停。9月，迪士尼的首席执行官Bob Iger与华纳兄弟的首席执行官David Zaslav、奈飞的联合首席执行官Ted Sarandos及NBC环球的主席Donna Langley等高管纷纷加入了与工会的谈判，推动与美国编剧工会达成初步劳工合同。但美国电影演员工会还在继续罢工。

尽管面临重重挑战，迪士尼方面一直在积极“自救”。

迪士尼的方法也很简单粗暴，就是“省钱”。迪士尼为自己制定了一份高达50亿美元成本节约计划。这项成本削减计划就包括裁员。据悉，迪士尼计划裁员人数约为7,000人。迪士尼还承诺重组业务并精简运营，使业务更具成本效益。

除了“省钱”，迪士尼也为各项业务作出具体调整。

由于传统有线和卫星电视分销商继续失去用户，该公司正在评估其电视业务的出售。此外，迪士尼还计划在未来某个时候通过流媒体提供其旗舰ESPN体育网络。

另外，在第三季度财报发布后，迪士尼宣布上调其流媒体服务Disney+的价格。自2023年12月12日起，无广告版Disney+服务的月费从10.99美元涨至13.99美元；无广告版Hulu的月费将从14.99美元涨至17.99美元。

迪士尼还致力于提高其电影的质量，重点关注特许经营权和主要发行的电影，通过在影院和家庭发行电影来寻求利润最大化。

在主题公园方面，迪士尼表示，未来十年将对其主题公园投资增加一倍，斥资 600 亿美元，根据《阿凡达》、《冰雪奇缘》、《寻梦环游记》和《黑豹》系列电影开发新体验以吸引更多的客流量。