科技行业与贸易政策的不安休战正在迅速瓦解。韦德布什分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）表示，新对中国进口商品实施的145%关税正在将华尔街的担忧转变为大街危机。

“特朗普上周释放的经济关税世界末日是股市上空的乌云…… 到目前为止，这一直是一个华尔街/股市驱动的事件，”艾夫斯周五写道。“这一切即将改变……为美国消费者和企业提供服务”。

由于关税现在直接针对消费科技，苹果发现自己正处于风暴的焦点。尽管努力实现多元化，但超过90%的iPhone仍在中国组装。艾夫斯警告称，如果关税持续实施几周以上，供应链压力可能会导致旗舰设备的价格超过2，000美元。

他补充说，对于苹果及其大型科技同行来说，关税“撕裂了美国大型科技供应链的心和肺”，他描述了一个正在努力应对项目暂停、云计划延迟以及盈利前景黯淡的行业。

苹果的赌博和华盛顿的下一步行动

苹果的利润受到的打击尤其严重。CFRA Research的安吉洛·齐诺（Angelo Zino）估计，关税的提高可能会使苹果的销售成本增加高达500亿美元。尽管苹果公司正在努力在印度和美国扩大生产规模，Zino仍然怀疑这家科技巨头是否会将成本转嫁给消费者--至少在秋季产品发布之前不会。

“我们预计AAPL将推迟将任何关税成本转嫁给消费者，直到其秋季产品周期，”Zino指出，如果没有更广泛的美国市场，将苹果特定豁免的可能性从20%提高到50%。中国贸易协议达成。

齐诺补充说，苹果在美国投资超过5000亿美元，不太可能成为持续关税压力的目标。让关税的全面打击苹果可能会“使AAPL相对于其最大竞争对手（三星）处于劣势”，后者在越南和其他较低关税司法管辖区拥有生产设施，处于更有利的地位。

救济集会还是死猫弹跳？高盛介入

在特朗普总统决定暂停对除中国以外的所有国家征收互惠关税后，市场周三大幅反弹。但这场反弹可能已经陷入困境。高盛分析师多米尼克·威尔逊（Dominic Wilson）和维琪·张（Vickie Chang）在一份题为《‘一切都明确’为时过早》的研究报告中警告称，结构性风险仍然根深蒂固。

分析师写道：“继续实施的关税远高于4月2日之前的预期。”“政策的不确定性仍然非常高，可能会给消费者和商业活动带来压力”。

该报告强调了市场情绪的脆弱性：尽管周三GDP增长预期上调近100个基点，但高盛仍认为未来12个月的衰退风险为45%。该报告解释说：“市场实际上已经转向类似于这种基线观点的定价，但并没有因经济衰退风险升高而打折”。

更令人担忧的是波动性本身。高盛指出，短期股市波动性仍然很高，只有政策更加明确或进一步减免关税才能平息。在此之前，他们建议投资者“重置风险资产的下行保护”

随着消费者现在准备迎接价格上涨，而企业推迟投资决策，未来几周的波动可能会比市场所反映的更大。艾夫斯警告说：“投资者需要系好安全带。”他呼吁在财报季临近之际保持耐心。许多科技公司可能会选择完全跳过向前指导，从而加剧迷雾。