财测略低于市场预期，增长动能仍强劲

辉达 (NVDA) 公布最新财报预测，预期第四季销售额约为375亿美元，低于市场预期的378亿美元，年增长约70%。虽然增幅相较去年同期的265%有所放缓，但仍显示其AI晶片业务的持续强势。今年辉达股价涨幅高达204.48%，是今年市场中的关注焦点。

投行纷纷上调目标价，对前景保持乐观

尽管指引未完全达标，华尔街分析师普遍认为辉达在AI领域仍具绝对领导地位，多家投行提高目标价：

• 高盛：目标价从150美元上调至165美元，认为AI基础设施需求强劲，2025年毛利率有望恢复正常化。
• 巴克莱：目标价从145美元提升至160美元，称辉达最新指引令未来两季在市场上处于更有利的位置。
• 花旗：将目标价从170美元提升至175美元，期待2024年CES会议上辉达执行长黄仁勋揭示更多AI技术蓝图，预期Blackwell晶片需求进一步增长。
• 德意志银行：将目标价从115美元提高至140美元，虽维持「持有」评级，但上调未来两年每股盈余预测约15%。
• 摩根大通：将目标价上调至170美元，并重申「增持」，强调Blackwell产能提升有望延续需求超供应的格局至2025年。

技术与产品策略，强化竞争壁垒

辉达最新一代AI晶片Blackwell的生产进展显著提前，分析师认为该产品将成为未来成长的核心动力。辉达持续强化其晶片、硬体与软体平台的整合能力，目前拥有超过400万名CUDA开发者，这一生态系统在技术竞争中保持领先地位。此外，辉达正在努力消除外界对其供应与电力问题的担忧，未来几季或迎来更多乐观讯号。