ISM非制造业指数超出预期，服务业需求持续上升

美国供应管理协会（ISM）于10月3日公布9月非制造业指数为54.9，远高于市场预期的51.7，也较8月的51.5大幅提升，创下自2023年初以来新高。此一指数超过50即代表服务业的扩张，数据显示美国经济的稳定成长。
特别值得关注的是，9月新订单指数上升至59.4，为年内最高点，商业活动生产指数则升至59.9，显示整体需求强劲。此外，供应商交货指数也由49.6上升至52.1，供应链状况略有好转。然而，9月雇佣指数降至48.1，低于50的荣枯线，显示企业在新增雇用上变得更为谨慎，反映经济中劳动力市场的持续挑战。

通膨压力浮现，物价攀升成隐忧

9月ISM服务业的价格指数升至59.4，相较于8月的57.3明显上升，并达到今年1月以来的新高，这意味著服务和原物料的价格正在加速上涨。随著需求的增长，通膨压力再次成为市场的焦点。标普全球公布的9月服务业采购经理人指数（PMI）终值报55.2，显示服务业持续以近两年半以来的最快速度成长，尽管略低于8月的55.4。
标普全球首席商业经济学家Chris Williamson指出，尽管数据略有下降，但服务业整体保持强劲，尤其在金融和医疗服务等领域需求显著增加。这表明在通膨背景下，高薪资成本推动的物价压力可能使FED进一步降息的意愿受到限制，增加了经济政策制定的复杂性。

招聘放缓，供应链挑战依旧

报告同时显示，美国企业在招聘方面显著放缓，9月雇佣指数自8月的50.2降至48.1。此一变化反映出企业对未来的不确定性增加，尤其是在需求波动及供应链挑战持续的背景下。ISM主席Steve Miller提到，尽管供应链逐渐稳定，但港口罢工可能带来新的冲击，而这些不确定性使得企业在劳动力扩张方面趋于保守。Miller还强调，尽管企业希望看到联准会(FED)降息，但高劳动力成本和招聘困难仍是大多数产业面临的重大挑战。

服务业与制造业两极化，经济成长分歧显现

报告显示9月ISM制造业指数连续第六个月处于萎缩状态，与服务业形成鲜明对比。ISM服务业和制造业指数的差距扩大至7.7点，为2019年以来最大，显示美国经济内部的两极化发展。这种分歧可能导致整体经济的动能不均，增加了政策制定的难度。在服务业需求高涨的同时，制造业却因高利率和全球需求疲弱而面临压力。

美国大选与未来的不确定性

随著2024年美国总统大选的临近，政治不确定性也成为企业的主要顾虑之一。Williamson指出，企业对未来经济前景的信心在9月有所下滑，主要因为大选可能带来的政策变动与经济衰退风险增加。市场需持续关注选举对政策方向的影响，包括降息与财政政策的变化，这些因素将直接影响服务业和整体经济的发展。