美国9月非农就业数据远超预期

美国劳工部公布的9月非农就业人数增长25.4万人，大幅超过市场预期的15万人，同时失业率由8月的4.2%下降至4.1%。这些数据显示美国劳动力市场依旧充满韧性，进一步降低了市场对经济衰退的担忧。华尔街日报记者Nick Timiraos表示，这份强劲的就业报告可能已经关上了联准会11月再降息2码的大门，联准会官员们可能更倾向于仅降息1码。

部分专家对就业数据保持谨慎

尽管9月的就业数据非常亮眼，但也有专家表达了对数据过于乐观的担忧。经济研究机构万神殿总经指出，9月就业报告中的数据仅来自62%的企业回应，其中通常大企业较早回复，这意味著中小企业的状况可能尚未完全反映。小型企业往往对市场变化更敏感，倾向于缩减人力。因此，这次的亮眼数字很可能会在未来几个月面临下修。此外，来自世界大型企业联合会和全美独立企业联盟的调查显示，企业对第四季度的就业预期并不乐观，进一步质疑9月就业数据的持久性。

联准会降息政策受到挑战

随著9月就业数据的强劲表现，联准会在11月大幅降息的可能性已显著降低，多数经济学家和市场专家认为，联准会将保持在降息25个基点(1码)的范围内，而不是50个基点(2码)。知名投资人Ed Yardeni也指出，联准会进一步放宽货币政策的举动可能会刺激通膨，尤其是在油价回升及中国经济政策变化的情况下。这些因素使联准会更倾向于保持谨慎，而非继续大幅降息。

金融市场的即时反应

强劲的就业报告发布后，美国金融市场迅速做出反应。短期和长期美国公债殖利率大幅上扬，两年期公债殖利率达到3.929%，是自8月以来的最高水平；同时，标普500指数等三大股指期货也出现上涨。截至10/7 上午11:30，根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，联邦公开市场操作委员会（FOMC）在11月再降息2码的机率降至几近于0%，而降息1码的机率则迅速窜升至97.9%，不降息的机率则为2.1%。

未来数据仍具关键影响

尽管9月就业数据强劲，部分经济学家和联准会官员对未来的政策走向持谨慎态度。BMO Capital Markets美国利率策略主管Ian Lyngen仍然预测11月降息25个基点(1码)，但他强调后续的就业和通膨数据将在11月7日联准会会议前扮演决定性角色。如果10月非农就业报告依然强劲，且通膨数据持续高企，联准会可能选择暂缓进一步降息。