来自百度公司以及其他中国互联网巨头的一系列丰厚收益报告并没有给对冲基金和其他投资者留下深刻印象。由于各种宏观因素的影响，这些投资者们已经削减了国内互联网公司的股票敞口，似乎正在等待更多好消息。

上周，搜索引擎巨头百度和电子商务巨头阿里巴巴集团发布了疫情重新开放经济以来的首次财报简报。尽管这两家互联网头部企业的盈利都轻松地超出了市场预期，并对需求复苏做出乐观预测，但两家公司的股价却整体呈下跌趋势。

总部位于纽约的对冲基金Indus Capital的合伙人John Pinkel表示：“目前，地缘政治风险仍然很高，估值高于几个月前的水平，我们对此持谨慎态度。” Pinkel 表示，他的Indus Select Strategy在第四季度增加了风险敞口，但现在停滞不前。

常驻香港的少数派基金管理公司（Minority Asset Management）的联合创始人马克·东（Mark Dong）表示，“上一季度的业绩可能无法反映重新开放的全貌，因为商业活动只会在2023年逐渐恢复。”

2022年10月下旬至2023年1月期间，互联网行业指数几乎翻了一番，但此后已下跌20%。恒生科技指数也抹去了10月至1月的三分之一涨幅。

在瑞士资产管理公司管理对冲基金的 Pictet Asset 亚洲特殊情况主管 Jon Withaar 表示，他对“市场下跌的速度如此之快”感到有些惊讶。“我们在过去几周看到的是快速获利回吐。长期投资者正在慢慢来，”Withaar说。

Withaar还表示，他对电子商务公司持乐观态度，他们将从消费者支出的增长中受益，但由于竞争激烈，他对食品配送和短视频公司仍持负面态度。

中国互联网企业的股票大多以美国存托凭证 (ADR) 或在香港上市，对外国投资者的敞口很大，这些外国投资者利用阿里巴巴等权重股作为在全球第二大经济体持股的代理。

桥水基金（Bridgewater Associates）、老虎资管（Tiger Asset Management）和Coatue Management等全球对冲基金是中国互联网股票的大股东，这使得该行业更容易受到全球经济周期的影响。

头部券商大华继显香港执行董事Steven Leung表示，投资者普遍对ChatGPT类人工智能主题感兴趣，但目前他们正在等待下一个催化剂，而由于美联储（Fed）可能进一步加息，市场仍面临压力。

“在过去五个月里，关于互联网行业的监管一直在放松。鉴于我们在平台互联网公司看到的抛售量，这为股票提供了反弹的机会，”高盛亚太区首席股票策略师 Timothy Moe 表示，他认为估值仍然具有吸引力。