美国银行（BofA）资深分析师艾亚在最新报告中指出，随着“世代性机遇”的持续发展，人工智能（AI）芯片龙头英伟达（NVDA）的股价仍有约40%的上涨空间。

艾亚将英伟达的目标股价从165美元上调至190美元，并重申“买进”评级。他认为，尽管英伟达股票在今年表现强劲，投资者仍低估了其盈利能力和现金流创造潜力。

市场地位与增长潜力

艾亚在报告中强调，英伟达凭借其在AI应用和市场的主导地位，具有极强的自由现金流创造能力，未来股价表现将进一步获得支撑。特别是在企业对AI技术需求增加的背景下，市场对英伟达的长期潜力正在重新评估。

随着微软（MSFT）、ServiceNow（NOW）等企业扩大与英伟达的合作，市场对其AI芯片的需求将持续上升，进一步巩固其领导地位。

目前，英伟达在全球AI加速器市场中占据80%至85%的份额，该市场规模约为4,000亿美元，牢牢占据了行业龙头地位。与此同时，英伟达的AI硬件和系统发展也在快速推进，使其在技术生态系统中的影响力不断提升。

自由现金流与盈利预测调整

英伟达的自由现金流表现是艾亚看好该公司前景的重要因素之一。他指出，英伟达的自由现金流利润率高达45%至50%，远高于科技行业七大巨头平均23%至25%的水平。

艾亚预计，英伟达在未来两年内将实现超过2,000亿美元的自由现金流，几乎可与苹果（AAPL）匹敌，这为英伟达的持续增长提供了极大的灵活性和稳定性。

此外，艾亚上调了英伟达未来三年的每股盈余预期。具体来看，2025年预期每股盈余从2.81美元上调至2.87美元，2026年从3.90美元上调至4.47美元，2027年则从4.72美元提高至5.67美元，反映了市场对英伟达盈利能力的乐观预期。

AI产业动态与竞争优势

近期AI领域的相关消息也增强了艾亚对英伟达的信心。台积电（TSMC）在最新的财报会议中，对AI产业前景给出了积极展望，其超预期的财报表现推动英伟达股价一度上涨4%。

与此同时，超微（AMD）在AI活动中宣布AI加速器的潜在市场规模不断扩大，显示出AI市场的需求仍在强劲增长，这进一步支撑了英伟达在该领域的竞争优势。

软硬件整合与战略合作

除了在AI硬件领域的领先地位，英伟达在软件和系统整合领域的商机也在快速扩展。

艾亚特别提到，英伟达在与微软、埃森哲（ACN）和甲骨文（ORCL）等大型企业的合作中扮演了关键角色。这些合作不仅有助于英伟达拓展AI技术的应用场景，也进一步巩固了其在市场中的主导地位。随着企业对AI技术需求的不断增长，英伟达的整体业务规模有望继续扩大，为股东创造更高的回报。