9月4日，中国经济再次成为市场焦点。近年来，随着服务业对国内生产总值（GDP）贡献的不断提升，服务业占比已接近50%，显示出其在经济结构中的重要地位。

财新服务业PMI下降

8月，财新服务业采购经理人指数（PMI）从7月的52.1下降至51.6。根据8月的调查结果：

• 新工作订单的流入有所增加，但增速较7月放缓。
• 8月出口业务加速增长。
• 尽管新订单增加，但企业为了节约成本，导致就业人数出现下降。
• 输入价格创下2023年6月以来的最大增幅，主要受到人力成本的推动。
• 输出价格在连续七个月增长后首次下降，且下降幅度为2022年4月以来最大。
• 企业的经营信心有所改善。

在本周一中国财新制造业PMI表现好于预期之后，私人部门的PMI数据在2024年第三季度中期呈现出混合信号。

8月调查要点

财新洞察小组高级经济学家王哲博士表示：“8月的调查显示，商业活动和总新订单已连续第20个月增长，尽管增速较7月有所放缓。其中，商业活动指标录得今年以来的第二低点。外国游客数量的持续增加，推动了外部需求的加速增长，相关指标已连续第12个月处于扩张区间。”

市场反应

服务业PMI数据低于预期，恒生指数因此延续跌势，从17,412点跌至17,362点。截至周三，恒生指数下跌1.60%，报17,369点。

在PMI数据公布之前，澳元兑美元汇率曾升至0.67155的高点，但随后回落至0.66857的低点。随着PMI数据发布，澳元兑美元汇率跌至0.67004的低点后，反弹至0.67061的高点。周三，澳元兑美元下跌0.13%，报0.67022。

未来展望

9月4日晚些时候，美国JOLTs职位空缺数据也备受关注。经济学家预计，职位空缺将从6月的818.4万降至7月的810万。若数据低于预期，可能会再次引发投资者对美国经济硬着陆的担忧。

此外，美国的贸易数据和工厂订单也将在日内公布。然而，由于市场对美国劳动力市场的密切关注，劳动力市场数据对市场风险情绪的影响将更为显著。