9月，欧元区商业活动的收缩程度超出预期，服务和制造业的双双下滑引发了对经济放缓的担忧。今日发布的采购经理人指数（PMI）数据显示，德国和法国是这次收缩的主要拖累。

受此消息影响，欧元兑美元汇率继续下跌，跌幅加深。在格林威治时间08:27，欧元交易价为1.10906，较前一交易日下跌0.0069，跌幅为0.62%。

综合PMI指数低于预期

S&P Global编制的HCOB欧元区初步综合PMI指数在9月份降至48.9，低于8月份的51.0，还低于经济学家预测的50.5。这是自2月份以来首次出现收缩，指数跌破了50点的荣枯分界线，显示出经济活动的减弱。

意外的收缩反映了欧元区需求的减弱，新订单以八个月以来最快的速度下降。新业务指数从49.1降至47.2，进一步突显了经济放缓的严重性。汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia表示，“鉴于订单积压和新业务数据的下降，未来经济进一步疲软并不需要太多想象。”

服务业显露疲态

曾经相对表现较好的服务业也开始显现压力。服务业PMI从52.9急剧下降至50.5，低于预期的52.1，表明该行业即将接近停滞。尽管服务业的通胀压力有所缓解，输出价格指数从53.7降至52.0，但这并未能抵消整体经济下滑的趋势。

de la Rubia补充道，“欧洲中央银行密切关注服务业持续高企的通胀，输入和输出价格通胀放缓的消息无疑有利。”然而，通胀的放缓尚不足以提振商业活动。

制造业依然艰难

欧元区的制造业持续处于收缩状态，PMI从45.8进一步降至44.8。产出指数也降至44.5，显示出工厂面临的持续挑战。制造业的商业乐观情绪降至11个月来的最低点，工厂未来产出指数从57.5暴跌至52.0，反映出近期复苏的低预期。

作为欧元区最大经济体的德国，继续承受制造业下滑的重压，而法国在经历了8月奥运会的短暂提振后，再度陷入收缩。

市场前景看跌

鉴于商业活动意外收缩和乐观情绪的下降，欧元区近期经济前景显得悲观。PMI数据指向服务和制造业需求的减弱，欧洲中央银行近期的降息可能不足以逆转这一趋势。

随着新订单迅速下降，制造业没有复苏的迹象，欧元区经济在未来几个月可能面临进一步停滞。交易者应为潜在的下行风险做好准备，因为该地区在持续通胀和增长放缓的双重压力下挣扎。