英国金融行为监管局（FCA）发现多个市场可能存在飞单和印单的情况，包括固定收益、商品和货币市场的债券、掉期和期权等工具，包括在暗市场输入价格以在明市场生成订单。

挂单是指公司通过屏幕、即时信息、语音或其他方式向其客户或其他市场参与者传达自己的出价或要价，而这些出价或要价并没有订单或交易者的实际指令支持，有时甚至并非来自订单或交易者的实际指令。

印单是指通过上述方法之一，告知交易已按指定价格和/或规模执行，而实际上并未发生此类交易。

这些活动会造成金融工具流动性和/或价格的假象。因此，客户和其他市场参与者的投资决策可能基于误导性信息。这可能会对这些参与者造成经济损失，并破坏市场的诚信和信心。

此类行为可能违反多项法律规定，包括英国《市场滥用法规》第 12.1.a(i) 条和/或《2012 年金融服务法案》第 89 和 90 条（误导性印象），以及《FCA 手册》的部分章节。

FCA 还发现管理层未能及时有力地处理这种行为的案例，包括：

• 没有认识到飞单和印单的风险；
• 未能实施适当的监控；
• 未能提交与飞单或印单有关的可疑交易和订单报告，或市场观察报告；
• 长时间调查潜在的不当行为。

为了减少飞单和印单造成的危害，公司可以采取以下措施：

• 确保合规手册禁止飞单和印单，并获得年度合规证明，高级管理层应确保有效传达他们对文化和合规政策的期望。
• 确保培训内容包括飞单和印单的性质、禁令以及此类行为的后果，公司还可以考虑对被认为风险较高的部门加强培训。
• 采取一切措施，确保识别和报告飞单和印单行为的监督程序是健全的，并确保在风险评估中考虑到这些行为。应考虑的因素可包括适当的定向监控，以识别点差压缩、订单取消率、订单与交易比率，以及电子通信监控系统中嵌入的词库。
• 确保纪律处分程序为处理不当行为提供清晰一致的流程，并确保商业利益不是结果的驱动因素。

监管机构警告说，一旦怀疑有损害英国市场信心和公平性的行为，它将毫不犹豫地进行干预。