香港证券及期货事务监察委员会（SFC）因瑞丰证券有限公司（RSL）在基金管理活动和开户程序方面的失误，对其作出训斥并罚款 520 万港元。

此次纪律处分是证监会对瑞丰证券在 2019 年 7 月 1 日至 2020 年 12 月 10 日期间担任开曼注册基金的投资经理时进行调查后采取的。调查发现，截至 2020 年 5 月，RSL 将该基金约 9 450 万美元资产净值的 90% 投资于与一家内地房地产开发商相关联的金融工具，即使该公司在自己的分析中发现了各种不利因素。

此外，该公司亦未有充分披露有关该基金的重要资料。

证监会亦已暂时吊销方智先生的牌照，为期 10 个月，由 2023 年 12 月 1 日起至 2024 年 9 月 30 日止，原因是方智先生没有履行其作为 RSL 负责人员的职责，负责该公司的基金管理活动。

具体而言，RSL未 能制定足够的风险管理措施，以确保基金不会面临过高的风险，也未能确保其为基金投资于某些固定收益产品的决定是合理的，并在考虑所有相关因素后符合基金的最佳利益。

该公司也没有充分披露基金投资持股的相关信息，而这些信息是基金投资者就基金投资做出知情判断所必需的。

此外，该公司未能识别、预防、管理和尽量减少因其承销活动而产生的利益冲突，也未能向基金投资者披露这种冲突；以及确保在认购协议中代表基金向票据发行人作出的陈述准确无误。

证监会的调查还发现，对于在2018年11月26日至2020年7月31日期间通过RSL移动应用程序以非面对面方式开户的客户，RSL未能采用可接受的开户程序核实其身份。

监管机构认为，RSL 在基金管理方面的失误可归因于 Fang 没有履行其作为负责人员和 RSL 高级管理层成员的职责。

在决定制裁时，证监会考虑了所有相关情况，包括 RSL 的补救行动、RSL 和 Fang 在解决证监会关注问题时与证监会的合作，以及他们在其他方面的清白纪律记录。