3月2日（上周六），根据熟悉内情的消息人士透露，日本中央政府正在考虑宣布经济已经克服通缩。此前，日本经济已经跟通货紧缩做了20多年的斗争，一旦日本宣布克服通缩，市场预计加息将再度被提上日程。

放弃负利率的条件正在逐步具备

多年来，日本经济一直陷入了物价下跌的恶性循环，这导致日本的企业利润受损，员工工资增长受阻。为此，日本政府在十年前就开始推行了庞大的经济刺激计划，包括负利率政策和量质化宽松。在日本政府的努力下，叠加近期进口成本上涨和可持续工资前景增长的推动，日本的通胀数据已经有所回升。

根据去年年底日本政府公布的2024年度经济展望报告，以全球性通胀为起点，日本2022年度消费者物价指数（CPI）同比上涨3.2％。日本政府预测，2023年度日本CPI将上涨3.0％，2024年度将上涨2.5％。倘若预测为真，这将是1989~1991年度以来首次，日本通胀数据连续三年上涨超过2%。

进入2024年，日本的通胀数据继续超出预期。数据显示，日本1月不包括生鲜食品的消费者价格指数同比上涨2%，这是连续第22个月通胀率达到或超过日本央行的目标。根据最近外媒对经济学家的一项调查，日本首都的核心消费通胀率很可能在2月份再次加速，超过央行2%的目标，这表明放弃负利率的条件正在逐步具备。

知情人士称，日本政府将仔细研究今年春季劳资谈判（又称“春斗”）结果和通胀前景，以确定日本是否具备宣布彻底摆脱通缩的条件。如果可以，日本首相岸田文雄和内阁成员可能会在政府的月度经济报告中公开宣布这一变化。目前，政府官员表示，任何政策决定都将取决于经济表现。

无惧加息脚步 日股涨破40000整数关口

不过，根据消息人士透露，在日本政府内部，仍有一些官员对结束加息持谨慎态度，因为物价前景和日本的宏观经济仍存在着诸多不确定性，在2023年底，日本经济就曾短暂意外陷入技术性衰退。一些官员还认为，宣布结束通货紧缩只是一种形式，并非当务之急。因为即使是现在，日本的官方立场是日本并非处于通货紧缩状态。

日本央行也称，预计未来几个月日本的核心消费物价增速预计将逐步放缓。

市场则担忧，一旦日本宣布克服通缩，暂停了17年之久的加息恐将被再度提上日程。一旦加息发生，不排除高歌猛进的日股有突然哑火的可能。

对此，日本央行行长植田和男2月29日表示，目前尚未达到有望持续稳定实现通胀目标的情况。

作为实用派央行行长，植田和男曾多次在货币政策转向中倒向鸽派一方。20世纪90年代，为了解决持续通缩和经济形势恶化的问题，日本央行决定引入零利率政策。这背后，就有植田和男的影子。另外，当2000年时任央行行长速水优决定收紧货币政策时，植田和男也曾投出反对票。

不过，也有市场人士解读：在目前的通胀环境下，植田和男的表述，并非是打消市场的加息念头，而是将可能的加息时间点从3月份推迟到4月份。

日股自2023年初以来，日本股市持续飙涨。2月22日，日经225指数收报39098.68点，刷新历史新高，超过了1989年12月创下的历史最高点（38957.44点）。随后在高位盘整几天后，3月1日，日经225指数又大涨1.9%，收报39,910.82点，再度刷新了收盘历史新高。

3月4日，日股继续高歌猛进。日经225指数开盘突破40000点关口，为历史首次，日内涨0.92%。截至发稿，日经225指数上涨0.79%，暂报40226.83点。