3月22日，摩根大通零售交易数据显示，尽管贸易摩擦升级、经济数据疲软以及政策不确定性加剧了市场波动，个人投资者却展现出罕见的逆势加仓热情。

截至2025年3月19日当周，散户投资者向美股注入了超过120亿美元的资金，这一规模远超过去12个月的平均水平。

散户的逆势加仓行为，某种程度上反映了对科技股长期叙事的热衷。以英伟达、微软为代表的AI硬件与软件公司，尽管估值从2023年的峰值回落，但其市盈率仍维持在30倍以上，部分应用型企业的商业化进展尚未兑现市场预期。摩根大通增持微盟集团等中概股的动作，则暗示资金开始寻求估值洼地——港股科技股的市盈率仅为美股的1/3，而A股消费龙头的估值修复空间同样被机构看好。

摩根大通全球股票衍生品策略师Emma Wu表示，近期个人投资者的行为符合“市场下行年”的典型特征。她指出，2022年也曾出现类似情况，当年股市基准指数下跌了19%，是过去六年中唯一的负增长年份。“这正体现了他们‘逢低买入’的心态。

不仅是摩根大通一家发现了市场buy the dip 的趋势，美银首席投资策略师Michael Hartnett也在最新报告中称，资金正在创纪录流入股市，贸易忧虑被边缘化。根据美银援引 EPFR Global 数据的说明，截至周三的一周内，全球股票基金录得约434亿美元的资金流入，创下今年以来最高水平。

上周，鲍威尔、特朗普轮番“抢救”美股，标普本周过山车式反弹。周三鲍威尔“救市”，标普创九个亿来最大美联储决议日涨幅，周五特朗普讲话后，尾盘三大股指均转涨，抹平早盘超1%的跌幅，标普和纳指得以全周转涨、终结四周连跌。拿下美国政府下一代战斗机大单的波音涨超3%，领涨道指成分股。

面对高波动环境，专业机构的策略调整值得散户借鉴。高盛建议采用“底线思维”，在追逐AI等成长板块的同时，增配公用事业、必需消费品等防御性资产，以平衡组合风险。期权市场的活跃也揭示了机构的谨慎态度——看跌期权与跨式策略的交易量在美联储议息会议前激增，表明投资者正通过衍生品对冲政策冲击。

面对高波动的市场环境，投资如何把握？雨露均沾的ETF或许能有效减轻波动。

像当前的美股七姐妹，每一个都股价偏高。也不是所有券商都支持拆股，相比之下，人工智能相关 ETF 具有资金门槛低的优势，一般购买一手（100 份）仅需一百多美元。

ETF 选品丰富，涵盖人工智能产业链上下游企业，投资者无需深入研究个股即可实现风险分散，分享行业发展红利。此外，ETF 不存在停牌或退市风险，即使在熊市也能正常交易，为投资者提供了止损机会。基于其门槛低、交易透明、选品丰富、稳定性高和支持场内交易等优势，ETF 成为普通投资者和新手投资者参与美股市场的理想选择。

摩根士丹利指出，美国经济将放缓目前只是处于一段低迷期，巨大的不确定性还未到来，而投资者应该关注硬数据而非软数据。在经济金融领域，硬数据是可量化、客观的经济指标，软数据是难以量化的主观信息，如消费者信心、市场情绪等。而近期硬数据例如工业生产指数、零售销售和非农数据显示美国经济暂时未到衰退的地步。

以下是一些市面上热门的人工智能ETF产品，仅作举例，不作推荐建议：

1月份的零售销售数据吓坏了许多投资者，但上周2月份的数据显示，这种担忧被夸大了。摩根士丹利表示：有意义的放缓可能要再过一个季度才会出现，我们将比平时更密切地关注非农就业数据。

这表明，美股的buy the dip可能还将继续。