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理想Q2净利同比腰斩 李想将鸿蒙智行称为最强竞争对手

第二季度理想的营收达到317亿元,同比增长10.6%;净利润为11亿元,同比腰斩,跌幅达52.3%。同时,毛利率录得19.5%,低于去年同期的21.8%和今年第一季度的20.6%。

8月28日,理想汽车公布了2024年第二季度财报。

理想Q2净利腰斩,汽车毛利率下滑

据财报,理想第二季度的营收达到317亿元(人民币,下同),同比增长10.6%,环比增加16.9%。其中,车辆收入为303亿元,同比增加8.4%,环比增长25%。营收的增长得益于销量的上升。第二季度,理想汽车的交付总量为108,581万辆,同比增长25.5%。

盈利方面,第二季度理想的净利润为11亿元,同比腰斩,跌幅达52.3%;环比表现不错,增长了86.2%。经调整净利润为15亿元,同比下滑44.9%,环比增长17.8%。

毛利率录得19.5%,低于去年同期的21.8%和今年第一季度的20.6%。汽车业务的利润率为18.7%,同样低于去年同期的21.0%和今年第一季度的19.3%。今年前两个季度,理想的汽车毛利率一直低于20%。

理想之所以会出现营收增长,盈利却扭头下跌的情况,主要是因为该公司的汽车销量中,低价车型的占比在上升。

今年4月24日,新款的理想L6正式上市,售价24.98万起,这是理想首款售价30万元以内的产品。该车一上市就受到热捧,截至6月底,该车的销量就突破3.5万辆。以6月份为例,理想当月的交付量为47,774辆,其中理想L6的交付量就超过两万辆,几乎撑起了理想当月交付数据的半壁江山。在这种情况下,理想的汽车毛利率有所下滑也是情理之中。

不过,就算理想的毛利率有所下滑,但在一众新能源车企中仍是佼佼者。作为对比,蔚来第一季度的汽车毛利率为9.2%,小鹏第二季度的汽车毛利率为6.4%。

CFO李铁在电话会议上称,公司上个季度给出的汽车毛利率指引是在18%左右,最终实现了18.7%的车辆毛利率。这项成绩的背后不仅仅是因为公司的努力,同时也要得益于其产品组合。同时,李铁还表示,预计第三季度的汽车毛利率将回升,大概会在19%左右,公司总毛利率将在20%上下。

在净利润腰斩之际,理想在研发上仍继续高投入。二季度理想的研发费用为30亿元,同比增长24.8% ,环比下滑0.7%。

资金状况方面,截至2024年6月30日,理想汽车的现金状况为973亿元。二季度,理想的自由现金流为-19亿元,而去年同期为96亿元,今年第一季度为-51亿元。

虽然今年前两个季度都录得负的自由现金流,但李铁表示,今年的六月、七月,公司已经实现了正向的自由现金流。李铁表示,随着资本支出的优化以及运营效率的提高,公司有信心从第三季度起保持正向的自由现金流。

理想预计今年交付量将超过50万辆

展望第三季度,理想汽车预计,2024年第三季度汽车交付量大约为14.5万辆至15.5万辆(即月均4.83万辆-5.17万辆),同比增长约38.0%至47.5%。总营收将达到394亿元至422亿元,同比增长约13.7%至21.6%。

高级副总裁邹良军认为,公司近期强劲的销售业绩很大程度上得益于产品的竞争优势,包括强大的产品力、适应力以及快速响应市场需求的能力。

为了推动销量,理想在营销方面也加大了投入。据财报,二季度,理想的销售及管理费用支出录得同比增长22%,至28亿元。

邹良军介绍道,除了传统销售渠道外,今年第二季度理想还加大了对抖音等线上平台的营销资源投入,并取得了显著成效,带来了大量潜在用户。同时,公司也在改革销售渠道,允许不同区域在销售策略上因地制宜,从而提升了不同区域的销售潜力。

邹良军还分享了理想目前市占率数据。他表示,理想汽车在20万人民币及以上的NEV(新能源汽车)市场中的市场份额从一季度的13.6%上升至二季度的14.4%。“我们的目标是,希望在2024年最后一个季度将这一细分市场的市场份额进一步提升至16%左右。

理想方面表示,在今年下半年乘用车市场健康发展的情况下,公司有信心全年交付量将超过50万辆。今年3月,由于MEGA车型上市不利,理想官方将全年销量指引从原来的80万辆下调至56~64万辆。

李想:鸿蒙智行是最强的竞争对手

在电话会议上,当被问及如何看待华为与理想之间的长期竞争态势时,理想的董事长兼CEO李想说道:“我觉得鸿蒙智行是我们在市场上最强的竞争对手,而且我认为我们会长期健康地共存下去。

李想表示,公司的核心态度是要长期、持续向华为的技术研发体系和经营管理体系学习。“我们作为一个初创企业,有这样的学习榜样对我们而言太重要了。

从今年4月以来,理想已多次反超问界(AITO)稳居新能源第一的“宝座”。问界是华为与赛力斯合作的品牌,是目前鸿蒙智行的销售主力。

自面世以来,问界的表现就十分惊艳,曾多次超过理想,问鼎造车新势力第一。但是今年4月,受到问界M7 Plus山西运城事故的影响,问界的销量增长有所放缓,并开始落后于理想。

值得注意的是,8月26日,鸿蒙智行举办新品发布会,宣布问界新M7 Pro上市,售价24.98万元起,与理想L6价格一致。

除了问界,鸿蒙智行旗下车型阵容还包括华为与奇瑞合作的智界(Luxeed)、华为与北汽蓝谷合作的享界(STELATO),这些品牌的定位和理想相似,都主攻中高端市场,定价横跨20至50万元,是理想的劲敌。智界和享界均有新车型计划在今年下半年至明年初上市。

今年3月,理想新车MEGA上市不利,未能起到拉动公司销量的效果。对于公司近期缺少新车型来带动销量的问题,邹良军表示,“新车型只是推动销量增长的原因之一。而在我看来,高效的营销运营则是带动销量增长的另一途径,这也是我们目前正在推进的工作。

至于新车型的推出,这可能要等到明年上半年。理想的总裁马东辉透露道,明年公司会推出多款800伏高压的纯电动车型。他他表示:“我们外部的供应商、合作伙伴、产能规划和开发进度都按照计划在顺利进行。我们有信心确保纯电车型能够按计划进行交付。

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