美国4月份生产者物价指数(PPI)增加，但核心成分显示通胀压力减弱，市场正等待即将公布的消费者物价指数(CPI)数据。

总体数据分析：4月份，美国生产者物价指数(PPI)较前一月增长0.5%，主要由服务业推动，此前3月份的增长率经修正为下降0.1%。与去年同期相比，PPI年增率创2023年4月以来最高。此次数据出炉后，股指期货由跌转升，美国国债收益率在短暂上升后有所下跌。

核心通胀分析：PPI报告中，个人消费支出(PCE)价格指数显示压力缓解。其中，医院门诊护理成本下降0.1%，机票价格下降3.8%，医生护理价格小幅上升，而投资组合管理服务的价格则上升了3.9%。

4月份CPI预期：4月份，美国的核心CPI预期增长0.3%，相较于第一季度每月0.4%的增幅有所下降。这是过去六个月来首次出现放缓，提供了物价压力可能再次缓解的希望。然而，与2023年4月相比，核心CPI预计将上升3.6%，这是三年来的最小年增幅，但这一增速对美联储官员来说仍过快，因为他们希望看到通胀显著且持续地放缓。

尽管核心通胀显示出下降趋势，但整体CPI在过去三个月中持续以0.4%的速度攀升，部分原因是汽油价格达到六个月高点以及居高不下的租金通胀。核心商品价格虽然大体上呈现回退，但基础服务成本仍处高位，这解释了第一季度通胀的顽固性。

房屋成本在CPI中的衡量及其对通膨的影响：房价和租金的上涨对美国CPI造成显著影响，但由于美国劳工统计局每六个月只检查一次租金，其数据反映的增加可能会有延迟，CPI滞后使得通胀被高估。

通胀前景与市场反应：随着4月份的PPI数据和预期即将公布的CPI，市场对美联储未来的货币政策走向持续关注。目前，美联储自去年7月以来维持其基准利率在二十多年来的最高水平。今年迄今为止超出预期的通胀数据已使市场预期的降息时点推迟至2024年下半年。