COMEX黄金期货已飙升至3，300美元以上，达到历史高位，因为日益恶化的贸易战抑制了全球增长前景，削弱了人们对通常安全的美国资产的信任，并导致金融市场动荡。 

图表显示，看涨黄金已成为华尔街最拥挤的交易之一。

随着投资者增加黄金ETF持有量以及各国央行继续储备黄金，华尔街大型投资银行仍然对黄金的未来前景持乐观态度。数据显示，自2024年6月以来，黄金ETF持有量一直在稳步上升，与价格上涨保持一致。

此外，交易员押注美联储今年将至少降息三次。货币宽松政策普遍有利于贵金属。

分析师对金价有何看法？

Goldman Sachs Group Inc.和瑞银集团已对黄金发出看涨呼声，央行需求强于预期，以及黄金作为对冲经济衰退和地缘政治风险的作用支持了2025年金价甚至走高的预期。

莉娜·托马斯（Lina Thomas）和其他高盛分析师目前预计，到今年年底，金价将升至每盎司3，700美元，到2026年中期将升至每盎司4，000美元。瑞银策略师Joni Teves还指出，到2025年12月，金价可能达到每盎司3，500美元。

高盛分析师表示，今年全球央行每月可能购买约80吨黄金，高于之前估计的70吨。他们还指出，贵金属ETF的流入激增，这可能反映了投资者对冲经济衰退风险和资产价格下跌的需求。高盛经济学家目前估计美国今年陷入衰退的可能性为45%。如果出现这种情况，黄金ETF流入可能会进一步加速，到年底将金价推至每盎司3，880美元。

瑞银预计，受全球贸易和地缘政治动态变化的推动，央行、长期资产管理公司、宏观基金、私人财富和散户投资者等各个细分市场将出现强劲需求。特维斯还表示，流动性条件的减弱--部分原因是矿山供应增长有限以及大量黄金被央行储备和ETF持有--可能会放大价格走势。

上海银河期货公司分析师王鲁晨表示：“主要国家之间的权力斗争将继续。”“黄金作为避险资产的吸引力意味着其价格中期上涨的可能性大于下跌的可能性。"

Global X ETF驻悉尼分析师贾斯汀·林表示，人民币贬值、宏观经济波动和日益高涨的去美元化言论是中国黄金需求的经典而有力的驱动力。他补充说，就全球而言，“黄金的进一步上涨可能需要美联储采取温和的转向，或者美国经济出现实质性放缓的更明确迹象。"