标准普尔 500 指数简介

标准普尔是一家金融服务公司，以其 1957 年创建的标志性股票市场指数而闻名——标准普尔 500 指数（股票代码：SPX）。该指数的公式将不同行业的 500 家公司的股价归结为一个数字，以快速判断“美国股市表现如何”。它将每家公司的市值进行加权，最有价值和最大规模的公司对该指数的影响最大，更能反映美国股市的情况。

标准普尔 500 指数的成员有哪些？

一般来说，市值排名前 500 名的美国上市公司都包含在标准普尔 500 指数中。

截至 2023 年 1 月，规模标准为达到市值 1,310 万美元或更高的公司即上榜。这些公司必须总部位于美国，拥有可供所有人买卖的公开交易股票，并且在过去一年实现盈利。即使估值跻身美国上市公司 500 强，但未盈利的高估值公司也没有资格进入标准普尔 500 指数。

这 500 家会员加起来约占美国所有公开交易股票的 80%，会员资格的最终决定权归指数管理机构标普道琼斯指数所有。

标准普尔 500 指数是如何计算的？

标准普尔 500 指数按市值（公司所有股票的总价值——股票股价乘已发行股票数量）进行加权。

标准普尔 500 指数的公式的分子是 500 家成员公司所有市值（值）的总和；分母是一个不公开数字，标准普尔不会向公众透露。但重要的是，500 家公司的股价推动着标准普尔 500 指数的上涨或下跌，而市值最高的公司（又称最有价值的公司）对指数的影响最大。

如何计算公司在标准普尔 500 指数中的权重

苹果、微软和亚马逊——市值最先达到 1 万亿美元的三家公司——在标准普尔 500 指数中的权重很高，因此它们的股票走势比价值较低的公司的影响更大。

要计算某个公司在标准普尔 500 指数中的权重比例，请将该公司的市值除以标准普尔 500 指数的总市值。例如，一家公司的市值为 500 亿美元，则标准普尔 500 指数的总市值为 5 万亿美元的权重为 1%。

标准普尔 500 指数有何用处？

• 衡量“股票表现如何”：由于标准普尔 500 指数涵盖了美国 80% 的公开股票，因此它有助于衡量美国股市的总体表现。
• 针对您的投资组合的基准：投资者可能拥有一组股票，将其称为股票的“投资组合”。要评估您的投资组合是否表现良好，可以查看原始百分比收益。但与标准普尔 500 指数的相对表现是一种更微妙的方法：将您的投资组合的表现与标准普尔 500 指数进行比较是评估您的投资组合表现是否优于市场或落后于市场的好方法。建立自己的投资组合的另一种选择是“跟踪标准普尔 500 指数”。
• 由基金跟踪：许多投资者不愿意自己选择股票，而是更愿意广泛投资于美国股市，一个简单的方法是购买共同基金或 ETF 的股票。许多共同基金都是用模仿标准普尔 500 指数构成的基础股票建立的，这样，通过一次购买，投资者就可以拥有标准普尔 500 指数的一部分，并像标准普尔 500 指数一样受益或下跌。

标准普尔 500 指数与道琼斯指数

道琼斯工业平均指数（“道琼斯指数”）和标准普尔 500 指数都被用作衡量股市总体表现的指标，但两者之间存在一些关键区别：

纳入企业数量：

• 道琼斯指数非常独特，虽然为 30 家成分股带来了威望，但它也削弱了道指作为衡量股市总体工具的作用。最大 30 家公司的股票的情况不一定与整个市场的情况相同。
• 标准普尔 500 指数因其容纳了 500 家公司而更具包容性，更能反映“美国股市表现如何”。

股票的权重如何计算：

• 截至 2023 年 1 月，道琼斯指数的数字约为 34,000。该数字是使用指数方法计算的，基于 30 只股票，并根据股价进行权重。因此，美元股价最高的公司权重最大，因此对指数的影响最大。
• 另一方面，标准普尔 500 指数则按市值加权。市值更有意义，因为市值同时考虑了股票价格和市场上已发行股票的数量。道琼斯指数的权重仅占其中之一，而股价本身并不是衡量股市重要因素的最佳衡量标准。

请记住：股价较高的公司对道琼斯指数的影响最大，而市值最高的公司对标准普尔 500 指数的影响最大。

• 标准普尔 500 指数 = 按市值加权 = 股价和已发行股票
  道琼斯指数 = 仅按股价加权

标准普尔 500 指数与纳斯达克指数

标准普尔 500 指数是一个基础广泛的指数，标准普尔 500 指数包括了大多数高市值公司，是美国股市的一个很好的横截面；而纳斯达克指数受到科技股的影响更为严重。因此，标准普尔 500 指数可以更准确地反映美国股市，而纳斯达克指数可以更准确地反映科技行业。

标准普尔 500 指数的局限性

并非美国经济的准确衡量标准

标准普尔 500 指数常被用来反映美国股市的表现，有时评论家会将其表现解释为美国经济的反映。虽然该指数确实影响着美国人民的福祉，但这只是因素之一。

由于股价主要由公司创造利润的能力驱动，因此标准普尔 500 指数往往会随着公司利润的上升而上涨，但公司的利润并不一定与工人的收入或经济幸福感相关。

然而，由于标准普尔 500 指数中公司的股票由数百万美国人拥有，因此该指数的上涨会间接增加美国人民的财富，反之亦然。

不包括小公司或私营公司

虽然标准普尔 500 指数确实涵盖了美国所有公开交易股票的 80%，但它不包括小型企业、私营公司，甚至不包括未进入 500 强的大中型公司。因此，重要的是不要将该指数的表现解释为包括着并未在其中的公司或行业。

注：不可以直接投资市场指数，指数不包括任何费用或开支。