FNG 独占… FNG has learned that Germany will be reversing a 2020 tax law that has kept many German retail traders out of the CFDs trading market – and which should draw in many more German retail clients into CFD brokerages moving forward.

ドイツ CFD 税務背景

In late 2020, Germany’s Bundestag passed the 2020 年度税法 which – among other things – limited the amount of CFDs trading losses which a trader could offset (for capital gains tax purposes) against gains to €20,000 per year. Germans are taxed on gains from securities trades (and other capital gains) at about 25%.

例えば、 2020 年に成立した古い法律の下で、トレーダーが年末に元帳を合計し、お金を稼いだ取引 （ 合計 100 万ユーロ ） と、お金を失った取引 （ 合計 600，000 ユーロ ） を行った場合、トレーダーは 245，000 ユーロの税金を支払う義務があります。つまり、 25% の税率を適用する前に 100 万ユーロの利益に対して、損失のうち 20，000 ユーロのみを相殺することができました。それは、トレーダーの年間取引利益の「実際の」 €400，000 の半分以上を消費するでしょう。

トレーダーが 1 年間に取引で「損益分岐」に陥った場合、例えば他の CFD 取引で 100 万ユーロの利益と 100 万ユーロの損失で取引した場合、その年のキャピタルゲイン税は 245，000 ユーロを支払う義務があり、多くのお金を失うことになる。

この懲罰的な税制は、過去 4 年間、ドイツの多くの小売業者を傍観にしてきましたが、プロのトレーダーとして登録したり、損失相殺制限のない個人とは異なる課税される法人を通じて取引したりすることで、ルールを回避する方法を見つけました。

損失相殺制限の廃止

FNG は、ドイツの複数の情報源から、同国の与党連立政権が CFD を含むすべての先物取引の 2 万ユーロの損失相殺制限を完全に廃止することに合意したことを知った。この変更は 2020 年に遡及され、実際に懲罰的な規則に捕まった人は誰でも、 2021 年、 2022 年、または 2023 年に行われた利益に対して損失を完全に適用することによって、税金還付を請求することができます。

新しい提案はまだ連邦議会で承認され、法制化される必要がありますが、ドイツから受け取った最初の報告では、 2024 年末までに「非常に可能性が高い」とされています。

ドイツの CFD 市場

ドイツは欧州最大の経済国であり、 GDP は約 4.1 兆米ドル （ 英国は約 3.1 兆米ドルで 2 番目に多い ） 。そして、人口 8400 万人近いドイツは、大陸で最も重要な CFD 取引市場です。したがって、税制変更は、多くのドイツのリテールトレーダーが市場に戻る可能性が高いため、 2025 年以降の CFD ブローカーの計画に大きな影響を与える可能性があります。

カーブを先取りしているブローカーの 1 つは、英国 / ブルガリアに拠点を置くオンラインブローカーの Trading 212 であり、この夏、ドイツの CFD ブローカー FXFlat を買収しました。Trading 212 は、 FXFlat に約 400 万ユーロを支払ったが、 Trading 212 の最新決算を報告した際に FNG が独占的に明らかにした。

FNG spoke with Jens Chrzanowski, Branch Director Germany at XTB, one of the leading Retail FX and CFDs brokers serving the German market, who observed,

「すべての CFD ブローカーを含むドイツの CFD 市場は、わずかな遅延で、限られた損失相殺の影響を感じました。長年の成長の後、売上高は大幅に減少した。多くの専門家は、違憲とみなされるこの慣行の逆転が、効果的な投資商品としての CFD の強みの評価を高めると考えています。その結果、特に市場全般の乱れを踏まえると、ドイツの投資家は再びこの分野での積極化が予想されます。

最後に、税制においても「フェアプレー」という考え方を支持します。多くの専門家は、 CFD と、ワラントやレバレッジ証明書などの他のレバレッジ商品を税務面で区別するのは不公平だと考えています。

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