暗号通貨のエコシステムは構造的な変化を遂げようとしており、ビットコインの採掘に対する報酬は4年ぶりに縮小する見通しだ。 現在、ネットワークへの取引ブロックの追加に成功したマイナーは、12.5ビットコイン（約112,000ドル相当）を受け取っている。 しかし、現在のネットワーク活動に基づいて、ブロック報酬は自動的に半分の6.25ビットコインになる。

ビットコインのブロック報酬が減額されるのは、実はこれが3度目だ。 1度目は2012年に50コインから25コインに、2度目は2016年に25コインから12.5コインに引き下げられた。

ブロック報酬はどのくらいの頻度で変わるのですか？

ブロック報酬は21万ブロックごと（つまり約4年ごと）に更新され、このプロセスは2100万ビットコインがすべて作成される2140年まで何度も繰り返されると予想されている。2020年5月現在、約1837万ビットコインが採掘されており、まだ約260万ビットコインが採掘されていない。 ビットコインが供給量のハードキャップに達すると、マイナーは取引手数料を得るためにブロックを検証し続けることができる。

半減」とは何か？

暗号通貨の投資家は、ブロック報酬の定期的な変更を「半減」と呼んでいます。これは、暗号通貨の供給を制御し、少数の新しいユニットが流通するようにするためのビットコインの設計の重要な部分です。 新しいブロックは約10分ごとにビットコインネットワークに追加されるため、現在、毎日約1,800枚の新しいコインが生成されていることになる。 しかし、今回の変更後は、毎日約900枚しか新しいビットコインが生成されなくなる。

もしビットコインのブロック報酬が完全に停止（つまり即座に0になる）したら、混乱が起こる可能性がある。 そうなれば、マイナーはわずかな取引手数料を請求する以外に取引を検証するインセンティブがなくなり、ネットワークは機能不全に陥る危険性がある。 ブロック報酬を所定の間隔で徐々に減らしていくことで、マイナーと投資家は持続可能な市場を手に入れることができる。

ビットコイン投資家にとって「半減」は何を意味するのか？

暗号通貨投資家にとって、半減は良いことかもしれない。 理論的には、ビットコインの発行率が下がることで、暗号通貨の価値が維持される可能性があります。ビットコインはまだ比較的希少であり、多くの人が、このデジタルユニットの価値が長期的に高くなると考えています。 その結果、多くのビットコイン投資家は暗号通貨を売却したがらない-将来的に価値が上がると期待しているからだ。

しかし、63万ブロック目（3回目の半減期）に近づくにつれ、状況は4年前とは明らかに異なっている。 まず、ビットコインは大きなブームとバストのサイクルを経験した（2017年12月に約20,000ドルでピークを迎えた）。 さらに広く言えば、暗号通貨は主流派の注目を集め、以前よりも高いリスクを伴って投資されるようになった。 もちろん、COVID-19は状況をやや不透明にしている。

半減」はビットコインマイニングにどう影響するのか？

半減後、事態がどのように展開するかはわからないが、ビットコインのマイニングはそれほど利益を生まないかもしれない。 短期的には、ビットコインの価格が安定したままであれば、ビットコインマイナーの数が減少し、市場に出回るビットコインが減る可能性がある。 これはビットコイン価格に上昇圧力をかける可能性がある一方で、この情報は「織り込み済み」になる可能性もある。 多くのマイナーや投資家は、半減が差し迫っていることを知っており、現在の価格（9,000ドル）はこの心理を反映している。

その結果、ビットコインネットワークのブロック報酬の歴史的な3度目の半減が間もなく目撃されることになる。 誰も未来を予測することはできませんが、マイナーはどのように反応し、この変化は価格とボラティリティに影響を与えるのでしょうか？ 暗号通貨への投資家や潜在的な投資家にとって、これは間違いなく注目すべき出来事である。