業界では、このチップがまもなく米国による輸出規制の対象となる可能性があるため、NVIDIA が H20 チップの注文の受け付けを 8 月以降停止しているという噂があります。公式通知はまだ届いていないが、販売代理店は依然として「最新ニュースを待っており、一部の顧客のカスタマイズされたニーズにはまだ対応できる」としている。ただし、受注を完全に停止するわけではなく、在庫がある一部のメーカーは引き続き受注できるとしている。

この噂について、NVIDIAは「噂についてはコメントしない」と返答した。

昨年、米国の規制当局は国家安全保障を理由に、NvidiaがA100/A800やH100/H800などの高性能チップを中国に輸出することを禁止した。規制基準に準拠するために、NvidiaはH100をベースにした3つの特殊チップを中国に投入しており、その中でH20はH100の約6分の1の最も強力な性能を持っていますが、価格は大幅に引き下げられていません。

ほとんどの国内 AI 企業のアプリケーション エコシステムは NVIDIA の CUDA プラットフォームに基づいているため、H20 は完全な互換性がありますが、機能には大きなギャップがありますが、依然として多くの企業にとって第一の選択肢となっています。さらに、H20 チップは H100 よりも高い HBM 容量を備えているため、実際の AI トレーニングと推論の点で国産 AI チップよりも一定の利点があります。

投資銀行ジェフリーズは、米国が今年10月に半導体輸出政策に追加の制限を課す可能性があり、NVIDIA H20チップが特定製品の禁止を含むがこれに限定されず販売禁止となり、チップの計算能力が低下する可能性があると指摘した。 、またはメモリ容量を制限します。

同社の試算によれば、禁止措置が実施された場合、エヌビディアは中国市場で最大120億米ドルの収益を失い、中国市場における同社の持続可能性に大きな打撃を与えることになる。

業界チェーンの多くの関係者は、H20 が長期にわたって停止されるとの噂があったことを明らかにしており、一般に誰もが短期的に停止されるかどうかを懸念しています。 Nvidiaが米国政府に対し、この決定を実施しないよう要請しているというニュースもある。

しかし、いくつかのメーカーは依然としてH20を大量に入荷しており、2024年の最終出荷量は、1年前に市場が一般に予想していた40万個をはるかに上回る60万～70万個になる可能性があると予想されている。この受注打ち切りの影響で出荷量はどのくらいになるのでしょうか？

以前は、GB200 や A100 などのチップの人気が高かったため、多くの大手メーカーが調達ニーズを抱えていました。また、ハイエンド チップの生産能力は非常に限られていたため、調達に割り当てが必要になることが多く、H20 もその 1 つでした。

中国企業はNvidiaチップを買いだめしており、2024年のH20受注は10万台以上になると見込まれており、これまでに14万台から15万台が納入されている。さらに、同社は海外から 30,000 個以上の H100 チップを購入する予定であり、将来的には B200 および H200 チップも購入する可能性があります。

しかし現在、H20チップはあまり注目されておらず、「味気ない」とも言われており、業界関係者も「大手メーカーは以前からほぼ在庫を抱えており、小規模工場にはまだ需要があるかもしれない」と述べている。

9月25日、NVIDIAの最高経営責任者（CEO）ジェンスン・ファン氏は、年初に策定した「600万株の売却」削減計画を完了し、1株当たりの平均価格118.83ドルで7億1,300万米ドルを現金化したばかりだった。

黄仁勲氏は6月14日から9月13日までの間、70株から7万5300株の取引規模で株式を一括売却し、取引価格の最低値は8月5日の91.72ドル、最高値は6月20日の140.24ドルだった。

米国証券取引委員会に提出された文書によると、保有株削減後、フアン氏は現在、7,540万株のNvidia株を直接保有し、さらに信託およびパートナーシップを通じて7億8,600万株のNvidia株を保有している。同社の最新の委任勧誘状には、黄氏が同社の最大の個人株主として記載されている。

世界的な人工知能ブームの最大の「寵児」として、NVIDIA の株価は年初から 150% 以上上昇しました。今年初め、NVIDIA の時価総額は一時 3 兆米ドルを超えましたが、その市場支配力は無視できず、株価の変動は市場全体と投資家心理に影響を与えます。

同株は6月以来ボラティリティの泥沼にはまり、3カ月近くにわたって大幅なボラティリティを経験している。 Nvidiaチップの需要見通しに対する市場の疑念に加え、Huang Renxun氏の継続的な保有削減も市場の信頼に影響を与える重要な要因の1つである。