9月3日、アメリカのAI大手エヌビディア(NASDAQ:NVDA)の株価は9.5%急落し、これはアメリカ企業の市場価値の1日の下落としては最大規模の1つでした。この下落は、市場全体の下落を引き起こした弱い経済指標と相まって、人工知能技術に対する投資家の期待の低下を反映している。

Nvidiaは1日で時価総額2,790億ドルを失い、これまで今年の株式市場の急騰を牽引してきた新興AI技術の見通しに投資家が不安を強めていることを示している。

チップ部門が急落

フィラデルフィア半導体指数（PHLXチップ指数）は1日で7.75％下落し、2020年以来最大の下落となった。今回のAI関連市場の懸念は、同社の株価が急騰した後、先週水曜日に発表されたエヌビディアの四半期予測が投資家の高い予想を下回ったという事実に端を発している。

ストラテガス・セキュリティーズのＥＴＦストラテジスト、トッド・ソーン氏は「過去１２カ月間、ハイテク・半導体分野にあまりにも多くの資金が流入しており、その資金は大きく偏っている」と述べた。

インテル株が打撃を受ける

これとは別に、パット・ゲルシンガー最高経営責任者（CEO）とその他の幹部が、半導体大手による不必要な業務の削減と資本支出の刷新を計画する戦略を取締役会に提出する予定であることから、インテル(NASDAQ: INTC)の株価は9%近く下落した。

AI への投資収益が懸念を生む

ここ数週間、人工知能への大規模投資の収益遅れに対する懸念が市場を悩ませ続けており、マイクロソフト(NASDAQ:MSFT)とグー​​グルの親会社アルファベット(NASDAQ:GOOGL)の株価も7月の決算報告後に下落した。

ブラックロック(NYSE:BLK)のストラテジストは、「最近の研究では、AIの利点だけでこのような大規模な資本投資を正当化できるかどうか疑問視している」と顧客向けノートで指摘している。バランスシートと資金を効率的に活用します。」

今年7月の時点でエヌビディアの株価は3倍近くに上昇し、過去最高値を記録したが、最近の下落で年初からの上昇率は118％に戻った。

市場は全般的に下落した

9月3日、ハイテク株の急落はウォール街全体の下落を反映し、ナスダックは3.3％下落、S&P500は2.1％下落した。

ＣＭＥのフェドウォッチツールによると、大半の投資家はＦＲＢが９月１８日の政策声明で２５ベーシスポイント（ｂｐ）利下げすると予想している。ただ、製造業活動の低迷に関する統計発表を受け、ＦＲＢによる５０ベーシスポイント利下げの確率が３０％から３７％に上昇すると予想する人は少数派だった。

投資家は今週大量の労働市場データを受け取ることになるが、その中で最も重要なものは政府が６日に発表する非農業部門雇用統計だ。

インタラクティブ・ブローカーズの市場ストラテジスト、スティーブ・ソスニック氏は「雇用統計の季節性が市場の変化を反映するのではないかとの懸念がある」と述べた。

時価評価調整

チップ指数は年初から14％上昇しており、S＆P500種の16％上昇に次いで2番目となっている。 LSEGのデータによると、NVIDIAの1日の市場価値の記録的な下落額は、2022年2月3日にFacebookの親会社メタプラットフォームズ(NASDAQ:META)が悲観的な見通しの発表により引き起こした市場価値の2,320億ドルの下落を上回ります。

Nvidiaが先週四半期報告書を発表して以来、アナリストらは2025年1月終了年度の純収益予想を680億ドルから703億5000万ドルに引き上げた。

利益予想の引き上げとエヌビディア株の下落が重なり、同社の株価収益率（PER）は6月の40倍から34倍に低下し、過去2年間の平均に近づいた。