少し前に、連邦準備制度は金利を50ベーシスポイント引き下げることを決定し、世界的な金融状況の緩和を示唆し、個人投資家にとってシンガポール不動産投資信託（S-REIT）の魅力が大幅に高まりました。

2024年6月末以来、iEdge S-REIT指数は8月30日時点でトータルリターン15.3％を達成し、2024年上半期の11.4％下落傾向から反転することに成功しました。 8月のREITセクターへの機関投資家からの純流入額は7月の1,500万シンガポールドルから9,000万シンガポールドルを超え、この回復は主に連邦準備理事会による利下げに対する市場の期待によってもたらされました。

iEdge S-REIT 指数は、より流動性が高く規模が大きい S-REIT に連動しており、同指数の構成銘柄 31 銘柄のトータルリターンの中央値は 6 月末から 9 月 9 日まで 13% で、すべての構成銘柄が上昇しました。

その中で、注目に値する主なS-REITは次のとおりです。

Kebao Pacific Oak US REIT (KORE、SGX: CMOU): KORE は 8 月に 26.9% のトータルリターンを達成し、将来の予想配当利回りは約 26.35% です。 6月30日現在、KOREのレバレッジ比率は42.7％、ポートフォリオ占有率は90.7％、インタレスト・カバレッジ・レシオは2.9倍となっている。同信託は、2026会計年度の配当再開を目指し、2024年と2025年に期限が来るローンを早期に返済し、不動産の大幅な値引き販売を避け、純不動産収入を最大化するためにポートフォリオへの投資を継続する計画だ。

優先米国 REIT (SGX: OXMU): 優先米国 REIT は、2024 年上半期の分配可能利益が前年同期比 92% 減少したと報告しましたが、5 億 5,000 万ドルの信用枠の確保を含むその戦略的措置により、今後の成長。米国のオフィステナントの信頼の向上を反映して、トラストのリース量は2023年上半期から2024年上半期にかけて倍増する予定だ。 6月30日現在、同信託のレバレッジ比率は48.9％、インタレスト・カバレッジ・レシオは2.8倍、ポートフォリオ占有率は83.9％となっている。

マニュライフ US REIT (MANU、SGX: BTOU): MANU は、2023 年上半期の 2 億 4,760 万ドルの損失から、2024 年上半期の純利益 1,580 万ドルへと目覚ましい好転を達成しました。 MANUは資本増強を行っている一方で、資産、リース、資本管理に焦点を当てて投資ポートフォリオの最適化を継続し、ESGパフォーマンスの維持と向上に取り組んでいきます。 2023年上半期の同信託のレバレッジ比率は56.3％、インタレスト・カバレッジ・レシオは2025年末までに配当を停止すると予想されている。

Capital Data Center REIT (SGX: AJBU): Capital Data Center REIT は、2024 年の第 2 四半期に 40% 以上のプラスの賃貸収益を記録し、大幅な契約延長に署名しました。当信託は最近東京のデータセンターを取得し、日本市場への参入を記念し、成長の可能性をさらに高めました。同REITはポートフォリオ評価額の53％を占めるシンガポールのデータセンター賃料の上昇から恩恵を受けている。 6月30日時点で、Kaibao Data Center REITのポートフォリオ占有率は97.5％、レバレッジ比率は35.8％、インタレスト・カバレッジ・レシオは5.1倍となった。

サンテック シティ REIT (SGX:T82U): サンテック シティの 2024 年上半期の業績は、サンテックのオフィス、ショッピング モール、コンベンション センターの好調な運営実績に支えられました。同信託の戦略的売却と債務削減に重点を置いている点もプラスだ。 6月30日時点で、同信託のレバレッジ比率は42.3％、金利カバー率は1.9倍で、他の分野の賃貸収益は2024年上半期に1桁後半から2桁前半の伸びを示した。

連邦準備制度が金利を引き下げるにつれて、S-REIT の収入面での優位性が大幅に高まり、債券など従来の債券投資の利回りは通常低下するため、S-REIT が提供する高い収益がさらに魅力的になっています。投資家はより高い収益を求め、需要を促進し、市場価値を高める可能性があります。

S-REIT 業界の前向きな勢いと良好なマクロ経済状況は、継続的な成長の基盤を築きました。機関投資家の資金の流入は、業界の魅力を裏付けています。

さらに、連邦準備理事会の金利引き下げと将来のさらなる金利引き下げの可能性により、S-REITの資金調達コストが低下し、レバレッジ比率が向上し、負債の管理や成長機会への投資が容易になる可能性があります。