コールオプションとは？

コールオプションは、買い手が満期日までに合意された価格で原株式を購入する権利を与える2つの当事者間の契約です。

入札総額とは？

プール入札は、買い手と売り手が証券を購入するための最高価格と売却するための最低価格を設定するプロセスであり、通常は流動性を高め、ボラティリティを低減します。一般的に、コレクションオークションは小規模な証券取引所で行われるか、債券などの他の商品の発行に使用されます。

集合入札と連続取引市場の違いは何ですか？

柔軟性と流動性は2つの差別化要因です。

プール入札は、所定の取引ウィンドウ内で買い手と売り手をマッチングします。プール入札は取引中に流動性があり、その後は次の取引日まで市場の流動性が不足します。

連続取引市場は非常に柔軟であり、取引は取引時間全体にわたって行われ、買い手と売り手は変動する市場価格に基づいてマッチングします。

コールオプション市場は、多くの政府が債券などの政府債務商品を販売するために使用される小規模な市場を組織するためにしばしば使用される。

重要な用語

照合注文：照合注文は、証券またはデリバティブを同じ価格で売買する注文です。

注文駆動システム：注文サイズによってオークションの決済価格が決まります。

ストライク価格：コールオプション契約の原証券の合意された売買価格。

コールプレミアム：オプション契約を開くために買い手が支払う契約プレミアム。

有効期限：オプション契約が満了する日。

インプライス·オプション（ITM）：株式の現在の価格がストライク価格よりも高い場合、コール·オプションはインプライス·オプションと呼ばれます。

虚値（OTM）：直近の株価がストライク価格を下回った場合、コールオプションは虚値と呼ばれます。

パリティATMオプションのストライク価格が市場価格と同じである場合、フラットと呼ばれます。

時間価値：コールオプションの権利は、時間と本質的価値の2つの部分から構成され、その期間の長さが満期までの時間価値を決定します。このメトリックを計算するには、合計オプションプレミアムから本質プレミアムを差し引く必要があります。

本質的価値：コールオプションの本質的価値（IV）は、株価からストライク価格を差し引いた値で計算できます。

時間の減衰：コールオプションが有効期限に近づくほど、プレミアムの価値は減少します。

行使：オプション契約が実質的な状態の場合、買い手は行使することができます。つまり、買い手は行使価格で株式を購入し、受け取ります。

譲渡：オプションが満期日または満期前に実質的な状態にあり、オプション所有者が契約を行使した場合、コールオプションの売り手（ライターター）は譲渡通知を受け取ることができます。つまり、合意された価格でオプション買い手に株式を売却する必要があります。

コールオプション価格はどのように計算されますか？

コールプレミアムの計算には、Black Scholesモデルと二項モデルの2つの主要なモデルが使用されます。2つのモデルの主な違いは、柔軟性と予測能力です。ブラックショールズ指数はブラックボックスのようなもので、一定の要因（株価、有効期限など）に対してプレミアムを計算します。二項式は時間をいくつかの部分に分割し、プラスまたはマイナスの予測を行います。

両方のモデルは基本的なテンプレートであり、多くのブローカーが顧客のために独自のモデルを開発しました。これら2つの計算機の仕組みをよりよく理解するためには、満期日、現在の株式/ストライク価格、ボラティリティ、配当、金利を決定する必要があります。

有効期限は

保険契約と同様に、オプションの有効期限が短いと時間価値が小さくなり、オプション自体が安くなります。

現在の株価/ストライク価格

Black Scholesと二項モデルは、プレミアムを計算する際に現在の株式とストライク価格を考慮します。例えば、株価がストライク価格を上回っている場合、コールオプションは実質値になります。つまり、モデルはオプションに本質的な価値があると考えます。

Volatileシングル

株価の変動はコールオプション価格に大きな影響を与え、株価のボラティリティが高いとプレミアムの上昇につながります。

配当金は

株式が配当される場合、オプション手数料は配当額に応じて調整されます。

金利は

投資家がコールオプションを購入すると、金利の恩恵を受けることができます。株式を購入して現金を増やす代わりに、コールオプションを少額のコストで購入し、残りを銀行に預けて利子を得ることができるため、コールオプションの権利はそれに応じて調整されます。

コールオプションとプットオプションの違いは何ですか？

コールオプションは、特定の日付またはそれ以前に合意価格で株式を購入する権利を買い手に与えますが、義務はありません。逆に、コールオプションを売却し、買い手がオプションを行使した場合は、ストライク価格で売却する必要があります。

プットオプションは反対であり、買い手に合意された価格で株式を売却する権利を与えますが、義務はありません。逆に、プットオプションを売却した場合、買い手がオプションを行使することを決定した場合、ストライク価格で原株を購入する義務があります。

したがって、投資家が特定の株式に熱心な場合、コールオプションを購入することができます。つまり、プレミアムを支払わなければなりません。株価がストライク価格を超えて上昇しなければ、市場でより安い価格で株式を購入することができ、初期コスト（プレミアム）を失うため、オプションを行使する意味はありません。

一方、投資家が株価が下落すると考える場合は、プットオプションを購入することができます。株価が下落し、ストライク価格が株価を上回った場合、投資家は現在の価格で株式を購入し、合意されたストライク価格で株式を売却するオプションを行使することができます。この場合、株価がストライク価格を上回るか横ばいであれば、投資家は支払われたロイヤリティを失うリスクがあります。

オプション取引には大きなリスクがあり、すべての投資家に適しているわけではなく、特定の複雑なオプション戦略は追加のリスクをもたらす可能性があります。投資家はオプションを取引する前に投資目的とリスクを慎重に考慮する必要があります。