最近、ドルが大幅に下落する可能性があるとの憶測が金融界で広く注目されています。一部のオブザーバーは、ドルが世界の主要準備通貨としての地位を失う可能性があると考えています。この予測は、中国が一握りの貿易相手国と商品取引に人民元を使用し始める傾向や、一部の国が共通通貨の可能性を模索し始めていることなど、さまざまな要因によるものです。

本稿では、この問題を深く分析し、ドルの将来の動向と世界経済への影響を探ります。

ドルのパフォーマンス分析

ドル指数の推移

ドル指数は、他の主要通貨のバスケットに対するドルの価値を測定する指標です。最近のドルの変動にもかかわらず、ドルの実質価値は長期的には比較的高い水準にあります。これは、米国経済の好調と世界の準備通貨としての米ドルの地位によるところが大きい。米連邦準備制度理事会によると、ドルの実質·名目価値は昨年末以降、約8 ~ 10%下落している。

過去10年間、米ドルは比較的高い米国金利、資本流入の増加、安全な避難所としての地位の恩恵を受け、比較的強い強気相場を経験してきました。これにより、2011年から2022年の間にドルの価値が1.4倍になります（インフレ調整済み）。最近のドルの下落にもかかわらず、長期的な上昇傾向は堅調です。

下のグラフは、2010年以降のFRBの貿易加重実質ワイドドル指数の推移を示しています。2011年の85指数ポイントを下回った指数から、2022年末には120指数ポイントを超えるピークまで上昇しました。

米国国債の対外保有額

外国の米国債保有量は、ドルに対する需要の重要な指標である。一部の国は外貨準備を多様化しているかもしれませんが、米国国債は依然としてグローバル投資家の最初の選択肢です。

2013年以降、米国国債の対外保有額は増加を続けており、ドルに対する需要が続いている。米国は2022年に最大の外国直接投資を誘致し、そのほとんどが株式市場に行きました。

準備通貨としての米ドルの地位

一部の国が準備通貨の多様化を模索し始めているにもかかわらず、米ドルは依然として世界の主要な準備通貨です。世界の準備高に占める米ドルのシェアはわずかに低下していますが、依然として約60%であり、他の通貨を大きく上回っています。ドル市場の深さと流動性、そして世界最大の経済大国としての米国の地位は、他の通貨に置き換えることを困難にしています。

ドルへの挑戦

他通貨の台頭

中国経済の発展に伴い、人民元は徐々に国際化しています。一部の新興国は、国際貿易決済に中国通貨を使用することを検討し始めています。これらの傾向は、将来的にドルの地位に挑戦する可能性がありますが、世界の準備通貨としてドルを置き換えるには、時間と国際的な認知が必要です。

世界経済の不確実性

世界経済の不確実性はドルのパフォーマンスに影響を与える可能性がある。貿易緊張、地政学的緊張、コロナウイルスの流行などの要因は、世界中の投資家のドルに対する需要を変化させる可能性があります。

また、米国国内政策の不確実性もドルのパフォーマンスに影響を及ぼす可能性がある。

ドルの将来の見通し

長期安定性

世界経済は、新興国に利益をもたらす可能性があるマルチマネタイゼーションに向かう可能性があります。しかし、そのためには、貿易·投資障壁の削減や投資家保護の強化など、多くの構造変化が必要です。

ドルは短期的なボラティリティや課題に直面する可能性がありますが、長期的には世界の主要な準備通貨の1つであり続けます。その深さと流動性、米国経済の好調なパフォーマンス、そして世界中の投資家のドルに対する信頼は、ドルの地位を引き続き支えるでしょう。

以下のグラフは、米ドル、ユーロ、日本円、人民元などの世界の外貨準備高と、スイスフラン、カナダドル、オーストラリアドル、英国ポンドなどの通貨を含む外貨準備高の推移を示しています。2022年末までに、世界の準備高に占める米ドルのシェアは、2002年の約67%から約60%に低下しています。

多様性の傾向

世界経済の発展に伴い、多様化の流れは加速すると考えられます。一部の国や地域は他の通貨の使用を増やすかもしれませんが、ドルは世界の貿易と金融市場の主要通貨の1つであり続けます。

結論：結論

投資家にとって、米ドルの不確実性は投資機会と課題をもたらします。一方で、ドル安は、新興国を中心にグローバル資産の魅力を高める可能性があります。

一方、ドル安は世界市場の不安定化につながり、投資家に一定のリスクをもたらす可能性もあります。したがって、投資家はリスク選好や投資目的に応じて適切な投資戦略を策定し、ドルの動向を注視する必要があります。

同時に、各国政府は、世界経済の安定と持続可能な発展を促進し、ドル相場がもたらす課題と機会に共同で対処するための協力を強化すべきである。

要約すると、ドルは当面緩やかな下落を経験する可能性が高いが、世界の主要準備通貨としての地位を失う可能性は低いと考えている。ドルは世界の貿易と金融取引の主要通貨であり続けており、その地位が短期的に大きく揺らぐ可能性は低い。しかし、投資家はドルの動きを注意深く監視し、市場の状況に応じて投資戦略を調整する必要があります。