最新のデータによると、9月の米国の主要経済指数（LEI）は0.5%下落し、99.7ポイントとなり、8月の0.3%下落に続き、2カ月連続の下落となりました。LEIは過去6 ヶ月間で2.6%下落し、2023年9月から2024年3月までの2.2%下落を上回った。景気循環の転換点を予測する重要な指標であるLEIの下落が続いており、短期的な経済見通しに対する懸念が高まっています。

減少の主な原因

9月のLEIの業績不振は、いくつかの要因によるものです。

1. 新規工場受注：世界的な製造業の減速が米国の新規工場受注に大きな影響を及ぼし、LEIの減少の主な要因となった。
   

2. イールドカーブの反転：イールドカーブは反転し続けており、通常は景気後退圧力のシグナルとみなされます。
   

3. 建設許可：今後の建設活動の先行指標である建設許可件数の減少は、LEIの下押し圧力をさらに強めています。
   

4. 消費者コンフィデンス：消費者の先行きに対する期待は、景気の先行きに対する懸念を反映して慎重です。
   

LEIの他の指標には前向きな兆候がありますが、全体的な弱さを相殺するには不十分です。会議委員会のJustyna Zabinska-La Monicaシニアマネージャーは、これらの指標は、2024年末から2025年初頭にかけての緩やかな経済成長の見通しと一致していると指摘しました。

経済指数の緩やかな上昇

LEIの下落とは異なり、現在の経済状況を反映したCEI（CEI）は9月に0.1%増の112.9ポイントとなり、8月の0.2%増に続いた。過去6 ヶ月間のCEIの累積成長率は0.9%で、前6 ヶ月間の0.5%から増加しました。

CEIの成長は、雇用の増加、個人所得（移転を除く）の増加、製造業と貿易の売上高の増加によって牽引されています。これらの要因が鉱工業生産の減少を相殺し、LEIの弱さにもかかわらず、経済全体が比較的安定していることを示した。

景気後退指数が警戒シグナルを発する

会議委員会の遅延経済指数（LAG）は、8月に横ばいになった後、9月に0.3%下落し、118.9となりました。LAGは過去6 ヶ月間で0.2%下落し、前6 ヶ月間の1.1%上昇を逆転させた。LAGの低下は、経済のモメンタムの低下を示し、LEIが示す景気減速懸念をさらに強めています。

経済の見通し

特に新規受注やイールドカーブといった主要分野でLEIの下落が続いており、経済成長の鈍化を示唆しています。同期経済指数は景気が安定していることを示しているが、景気後退リスクは残る。データによると、2024年の残りと2025年初頭には成長が鈍化するため、投資家や企業は慎重になる必要があります。