市场正静待周三公布的美国7月CPI数据。

稳物价和保就业是美联储的两大目标，就业进展乏力将增强美联储降息的信心。

在美国传统6大制造业中，仅有化学产品行业取得增长。

根据昨日美联储公布的点阵图，有7位委员支持年内降息1次，8位委员支持年内降息两次。

美国通胀发出了持续警示，且OPEC称最新供应削减遇阻，多种不利因素叠加致石油价格下跌。

周四（3月14日），美国股市下跌，芯片制造商股票连续第二天下跌，而PPI的上涨使投资者担心联准会可能会比预期更晚降息。

美联储的加息与否一直备受华尔街以及投资人的关注。6月，美联储暗示或会提前加息，从2024年提前至2023年执行。

美联储最新发布的褐皮书调查显示，自今年年初以来，美国经济呈现适度扩张趋势，但消费者对于物价上涨的敏感度明显增加。

1月31日会议后，美国联邦公开市场委员会（FOMC）决定维持利率不变，此举符合市场预期，也反映了联邦储备委员会（Fed）对通胀问题的持续关注。

JOLTs Job Openings 报告显示，美国就业市场强劲，职位增长超过预期，显示经济活力。

美国总经环境目前而言相当不错，令投资人避之不及的经济衰退并未出现，且对于耐久财的消费信心也来到三年来的高点。

近期，美欧多国的通胀数据均好于预期。但是随着多个国家陆续加入通胀“最后一公里”的战斗中来，却有许多国家的央行行长一再表示，“最后一公里”将更加困难。

11月14日，美国劳工部公布了10月份美国CPI（消费者价格指数）数据。数据显示，受能源价格下滑影响，美国10月份CPI同比上涨3.2%，较9月份的3.7%水平明显放缓，同时低于市场预期的3.3%水平。环比增速降低至0.0%，也低于预期与前值。 部分机构则开始预测美联储将在何时降息。瑞银投资银行最新预测美联储最早将从明年3月开始降息，明年全年将降息275个基点。该机构认为虽然美国经济今年展现了强韧，但今年存在的风险明年还将出现。美国针对通胀采取的措施和失业率上涨将影响明年的经济产出，预计美国明年第二季度将陷入衰退。

当地时间11月1日，美联储率先宣布维持利率不变。说实话，美联储做出这个决定并不让人感到意外，一是美国的通胀已经比一年之前低了不少，加息的效果已经显现出来，二是现在美联储的利率已经是20多年来的高位，再加下去美国经济可能会不堪重负。 美国这边已经尘埃落定，现在就看英国这边跟不跟了，假如连续两个发达国家央行都宣布暂停加息，那估计全球这一波加息周期也离结束不远了。但是英国这边的情况和美国还不大一样，美国这边，加息归加息，今年以来美国的经济几乎没受到多大影响，就业依旧强劲，工资蹭蹭涨，甚至在今年上半年，美股还走出了一波牛市。 但是英国这边就不同了，英央行在本轮激进的加息已经把英国的经济折磨得喘不过气，制造业、服务业两翼齐废，就业率下滑，企业破产数量大幅增加，要是在这种情况下英央行还敢继续加息，那就只有两种可能，第一，英央行太勇了，势要和通胀血拼到底，第二，英央行太蠢了，在高息环境下，企业家和工人都苦成什么样了，要是这次还斗胆继续加息，可能英国的老板和员工都得一起罢工，到时候英央行可就真的吃不了兜着走了

本以为疫情过去了，美国大行的苦日子可以到头，没想到，这些大行的噩梦才刚刚开始。虽然疫情结束了，美国的消费和投资以及劳动力市场在慢慢恢复，但是美联储的高利率政策还在不断发威，不断勒住美国经济的脖子，首当其冲的就是美国的银行。 近期，根据一份美国银行业的申报文件，自从今年以来，除了摩根大通以外，美国的五大银行已经累计裁减了2万个岗位，而且裁员之路可能还将继续。 这些大行裁员的原因有两个，第一个就是我们刚刚提到的美国的高利率政策。大家不要低估了高利率对银行的打击，高利率会严重冲击银行的贷款业务，把贷款利率抬高，这样一来，高企的贷款利息就会吓退很大一部分潜在的贷款客户。贷款利息收入是银行收入的重要来源，假如这个板块的收入大打折扣，对银行而言几乎是灭顶之灾。 第二个原因估计没人想到，今年各大行裁员的另外一个原因就是这些银行的员工在今年都不跳槽了，导致这些银行的员工数量严重超出预期。大家要知道，在华尔街的投行中，跳槽简直就是家常便饭，在一家投行工作几个月就跳槽去更好的岗位是很常见的事情，很少有人会在一个岗位上工作超过两年。但是，这些员工在今年仿佛都是约定好了一般，就是一个萝卜一个坑，赖在自己的工位不走。究其原因，还是和高利率有关，金融形势不好，华尔街的人精们也不愿意去冒险跳到下一个岗位，万一没我这个好怎么办？

当地时间9月20日，美联储最新的货币政策会议纪要显示，美联储决定9月放缓加息步伐，将联邦基金利率目标区间继续维持在5.25%到5.50%之间。 美联储主席鲍威尔在当天会后的发布会上表示，控制通胀“还有很长的路要走”，美联储将在接下来的时间内关注高通胀给美国带来的风险。自2022年3月以来，美联储为了遏制高企的通胀已经11次密集加息，将利率从接近于零提升至5.25%至5.5%，成为22年来的最高水平。

一向以发表悲观言论著称的纽约大学教授鲁比尼又出来发声了，这一次，他向市场预告，自己将大举做空美股。 鲁比尼对美股的下跌给出了多项理由，但其中最核心的还是“通货膨胀”。鲁比尼估计，油价的居高不下将在一段时间内抬高通胀水平。假如通胀水平过高，美联储和其它央行将不得不继续继续加息，对市场形成打击。鲁比尼称，在央行的打击下，年内美股还会再跌10%。 除此之外，鲁比尼还列举了一些可能导致美国经济陷入下滑的风险，包括货币政策滞后、信贷风险等问题，并称这些风险都可能对美国逐步恢复的经济造成打击进而拖累美股。 和以往不同的是，鲁比尼的这次预测，似乎在市场上并没有掀起什么波澜，原因是，这位末日博士预测的准确率在近期已经大打折扣。去年7月，鲁比尼曾自信预测，美国经济很难实现软着陆，但情况显然比他预想的要好很多，美国的经济并不想他预想的那样在严苛的通胀治理下饱受打击，标普500指数在今年已经上涨超过16%。 面对本次误判，这位末日博士迟迟不肯承认自己的错误。他嘴硬地表示，美国虽然看起来并没有出现真正的硬着陆，但仍可能会出现所谓的“颠簸着陆”。所谓“颠簸着陆”，指的是美国将会出现短暂且轻微的衰退。反正认错是不可能认错的，只是从“硬着陆”变成了“颠簸着陆”，这波移花接木算是给鲁比尼玩明白了。

近期，美国经济利空频出，先是巴菲特对美股来了一波“隔岸观火”，在二季度大幅套现并购入短期国债，囤积大量现金，再有《大空头》原型伯里大举买入美股指数看跌期权。市场担忧，在今年上半年吃了一波大肉之后，未来会有越来越多的华尔街大佬离场。 在众多的唱衰者中，Wermuth资产管理公司的观点尤为激进。这家公司表示，不仅美国的股市和楼市面临崩盘风险，美国经济还有可能从通胀迅速转向通缩。 Wermuth给出了三个理由，第一，标普500指数自年初以来上涨了16%，而许多企业的盈利前景相当疲软，根本无法支撑其目前的股价，一场价格塌方可能在所难免，Wermuth将这种情况形象地描述为“股价被危险地高估”。著名投行摩根士丹利也表示，假如这场崩塌来临，美股的跌幅可能高达16%。 第二，美国房地产行业看似平静，实则危机四伏，理由是，该行业约有1.5万亿美元的债务即将到期，这将是一笔庞大的债务海啸。而且，目前美国的利率相对较高，房地产商想要再进行融资的话也并不容易，叠加现存的庞大债务，美国的房地产市场可能被直接拖入困境。根据凯投宏观的估计，假如房价真的迎来暴跌，跌幅可能达到40%。 第三，美国通胀的下降还有一个客观因素，那就是经济正在逐步放缓。以美国为例，在过去一年间，美联储将政策利率快速提升，并大幅缩减了资产负债表规模，以对抗通胀。在Wermuth的眼中，种种因素表明，美国可能即将经历从通胀到通缩的断崖式下跌。

2022年3月开始，为了遏制高企的通胀，美联储已经累计加息了11次，在一年多的时间里，将基准利率快速提升至目前的5.25%-5.50%水平，可谓相当激进。 按道理来说，一国基准利率的提升会导致市面上的流动资金减少，金融机构获取资金的难度加大，经济缓慢降温。这样来看，在如此激进的加息周期内，美国人的生活应该发生天翻地覆的变化才是，但是，根据近期的一份调查，似乎他们的生活并没有受到巨大的影响，这是怎么一回事呢？ 这个问题的答案和贷款的利率结算方式有关。一般来说，贷款的利率结算有两种方式，一种是固定利率制，在这种模式下，消费者可以锁定自身贷款的利率，不管外部环境如何变化，消费者的债务水平都相对固定，几乎不受影响；另一种是浮动利率制，在这种模式下，消费者的债务水平将宏观利率水平息息相关，因为随着基准利率上升，浮动利率债务会定期重置。 也就是说，美联储加息主要影响的，是哪些采取浮动利率制的消费者，而对固定利率制的贷款影响相对有限。因为，从2008年开始直到去年，美联储一直将政策利率保持在历史低位，所以，在这个时期内的大聪明们，都优先采取的是固定汇率制。这样，他们就能将消费贷款的利率先行锁定在较低水平，可以有效减少外部环境变化带来的影响。 根据穆迪副首席经济学家Cristian deRitis透露，在美国家庭中，大多数消费者债务都是固定利率，其中，近70%的抵押贷款利率水平在4%以下。

刚刚进入8月，美国财政部就爆了一个大雷：全球知名评级机构宣布将美国的长期外币发行人违约评级从AAA下调至AA+，作为从不打无准备之仗的惠誉，偏偏在此时宣布下调评级，究竟是为何？ 市场人士认为，使惠誉最终决定下调美国违约评级的“导火索”，是美国财政部在7月31日发布的美国第三季度融资计划。根据该计划，美国财政部将在2023年三季度借入约1万亿美元的债务，这个数字要比此前公布的发债计划高出近3000亿美元。这还不算完，在这个基础上，美国四季度又预计将再借入约8520亿美元的债务，这又将是一笔规模近千亿的债务巨浪。 面对如此高的债务规模，美国财政部表示，巨额发债主要有两个原因，第一，目前财政存款账户的现金余额较低，第二，预计未来财政收入较低，但是支出较高。 美国政府在2023年财政斥字高企已经是不争的事实，那么，这些钱都用到哪儿去了呢？根据2023财年前9个月的数据，本年度财政支出同比增幅较大的项目共有四个。第一，净利息支出，这项支出的大幅增加主要是由于美联储的激进加息，抬高了年度内的债务成本；第二，医疗保险，这部分支出的上升和疫情后美国的医疗和保险费用上升有关，政府对这些科目加大了补贴；第三，社会保障，由于去年以来的通胀高企，美国的社保福利和通胀水平挂钩，持续的高通胀推升了美国的社保支出压力；第四，银行危机救市资金，这部分资金主要是用于处理此前银行业危机期间的安置问题，将危机控制在局部范围。