美国联邦储备委员会（FED）最新发布的褐皮书调查显示，自今年年初以来，美国经济呈现适度扩张趋势，但消费者对于物价上涨的敏感度明显增加。

周三（3月7日）发布的报告显示，自一月初以来，美国经济活动略有增加，有八个辖区报告了小幅至适度的增长，另外三个辖区则保持不变，只有一个辖区的增速稍微放缓。

而且，消费者支出，尤其是在零售商品上的支出，在最近数周略有下降。与此同时，企业发现更难将提升的成本转嫁给对价格变化越来越敏感的客户，还有许多制造商和建筑公司的材料成本在最近几周内有所下降。

此次褐皮书由旧金山联邦储备银行编制，使用了截至2月26日或之前收集的资料，报告主要包括对12个联储辖区商业环境的轶事和评论。

尽管大部分辖区的就业持续增加，但增速相对平缓。报告指出，整体来看，劳动力市场的紧缩状况进一步缓解，几乎所有辖区都强调了劳动力可用性和员工保留方面的一些改善。

许多经济学家预计，2024年美国劳动力市场将放缓，而一些知名企业的裁员消息也印证了这一预测。然而，劳工部一月份的就业报告却异常火热，雇主增加最多工作岗位的幅度达一年以来最高。

褐皮书还指出，有几个报告显示工资增长速度放缓。劳动力成本的增速放缓可能进一步降低今年年初意外上升的通货膨胀压力。

消费者和生产者物价指数在连续几个月降温后于一月份大幅上涨，延缓了投资人对央行将开始降息时机的预期。目前，市场参与者预计第一次降息将在六月份进行。但美联储主席鲍威尔最近发表言论称央行不急于降息，须确保通胀正逐步回归目标值。