AI需求强劲，推动营收翻倍

美光科技在FY24 Q4的表现超出市场预期，营收几乎翻倍，达到78亿美元，远超分析师估计的数字。美光执行长Sanjay Mehrotra指出，这一强劲的成绩主要归功于「AI需求的蓬勃发展」，公司现正以史上最佳竞争力进入2025财年。他强调AI应用正在重塑全球科技市场，对记忆体晶片的需求未来可望继续强劲增长。

FY25 Q1财测创纪录

美光预计在即将到来的FY25 Q1，营收将介于85亿至89亿美元之间，创公司历史新高。即便是预估的数字，也已超出市场共识的预期。除了营收创纪录，该公司也预测稀释每股盈余将介于1.46至1.62美元，远高于市场估计，显示出AI应用带来的长期潜力正在持续推动公司发展。这些预期数据进一步提升了投资者的信心。

市场反应强烈，股价飙升逾14%

受这些利好消息的影响，美光股价在周三盘后大涨超过14%，收于109.91美元。投资者对该公司未来的增长潜力表示乐观，尤其是在AI市场日益重要的背景下，美光作为辉达的关键合作伙伴，将受益于记忆体晶片需求的进一步扩大。

AI需求持续增长，推动高效能记忆体销售

美光作为全球仅有的三家高频宽记忆体（HBM）晶片供应商之一，正受益于AI计算领域对记忆体晶片的巨大需求。HBM晶片作为一种高效能的动态随机存取记忆体（DRAM），被广泛用于支持AI图形处理单元（GPU），在处理大数据方面表现优越。

HBM晶片市场供不应求，AI成长推动未来潜力

美光执行长Sanjay Mehrotra在与分析师的会议中指出，来自数据中心的需求依然强劲，客户的库存水平健康稳定。美光的HBM晶片自推出以来需求旺盛，并且2024年和2025年的产品已经售罄，价格也已提前确定。这些晶片被广泛应用于辉达(NVDA)的AI处理器中，而辉达的技术正是推动生成式AI技术发展的关键。
此外，AI技术的广泛应用不仅限于数据中心，还开始向个人电脑领域渗透。随著个人电脑（PC）技术的升级，AI技术的整合将需要更多的记忆体容量，预计未来AI PC的记忆体需求将增加30%以上。这一趋势对于美光这样的记忆体供应商来说无疑是一个巨大的机遇。

毛利率提升，市场反应强烈

除了营收预测创新高之外，美光也预测其FY25 Q1毛利率将达到39.5%，高于分析师预测的37.7%。这反映出AI记忆体晶片的强劲需求正在显著提升公司利润率。美光的FY24 Q4业绩也表现亮眼，主要是因为AI应用推动了对记忆体晶片的需求，这帮助公司缓解了来自PC和智慧手机市场记忆体晶片库存过剩的压力。

AI技术驱动PC市场转型，记忆体需求未来可期

Summit Insights资深研究分析师Kinngai Chan指出，未来个人电脑市场将因AI技术而发生变革，预计带有AI功能的PC将需要更多的记忆体容量，尤其是商业PC的需求增长尤为显著。随著微软推动用户从旧版操作系统升级至Windows 11，这将进一步刺激对高效能记忆体的需求，预计到2025年，这一转变将使记忆体需求大幅上升。

美光的首席业务官Sumit Sadana也表示，HBM晶片、大容量记忆体以及数据中心快闪存储这三大产品类别将在2025年为公司带来数十亿美元的收入。这显示出美光在AI市场中获得的领先地位将持续推动未来业绩的增长。

AI市场推动半导体行业复苏，美光前景光明

AI应用对半导体行业的影响正在逐步加深，美光科技作为记忆体领域的领军企业，正充分受益于这一趋势。随著生成式AI技术的发展和数据处理需求的快速增加，记忆体晶片的需求也将持续攀升。美光拥有强大的技术和市场布局，在AI领域具有深厚的竞争优势。尽管如此，全球经济的不确定性、FED的货币政策调整以及晶片制造能力的供应限制，仍是影响该行业的潜在风险。