8月15日，国际三大知名评级机构之一惠誉评级警告称，美国银行业未来将面临更多“痛苦”，如果该机构进一步削减对该行业运营环境的评估，那么包括摩根大通在内的美国多家银行的评级可能会被下调。

惠誉在六月份下调了对美国银行业健康状况的评估。当时惠誉将美国银行业的“经营环境”评级从AA下调至AA-，理由是在硅谷银行倒闭以来美国银行业的压力持续存在，另外，银行监管框架存在缺陷、美国信用评级因债务问题面临下行压力以及未来美联储加息轨迹的不确定性也是惠誉下调评级的原因。

不过当时惠誉这一评级行动并没有引起太多注意，因为没有涉及到具体银行机构的评级变动。

但是现在，惠誉的一位分析师克里斯·沃尔夫（Chris Wolfe）在接受采访时表示，如果该行业的评级再降一个等级，即从AA-下调至A+，那么惠誉将不得不重新评估其授评的70多家美国银行的评级。

沃尔夫表示：“如果我们将其评级下调至 A+，那么我们将重新调整所有财务指标，并可能转化为负面评级行动。” 他补充道，这一次，惠誉有意向市场发出信号：银行评级下调虽然不是板上钉钉的事情，但却是一个真正的风险。

经营环境的再次下调将意味着某些银行的评级将高于其所在行业，这意味着摩根大通和美国银行等评级为AA的银行巨头可能会被下调一个等级，因为一般而言，企业的评级不会高于行业的评级。

沃尔夫称，在这种情况下，对行业龙头的评级下调可能会引发对其他银行的重新评估，并可能将规模较小的银行拖向非投资级地位。

支撑惠誉发出这一警告的是美联储在过去18个月实施的限制性货币政策。利率的高位运行，带来了高昂的借贷成本以及更高的放贷标准，为许多背负着巨额债务的银行和非银行企业营造了一个高压环境。

在这种背景下，已有评级机构对美国一些银行采取了下调评级的行动。国际三大评级机构中的另一家穆迪评级，就在8月份初对美国多个银行机构（以中小型银行为主）进行了总计27次评级行动。

其中，穆迪下调了10家美国银行的信用评级，包括M&T银行、BOK金融公司等。同时，穆迪将纽约梅隆银行（Bank Of New York Mellon）、北方信托（Northern Trust）和美国合众银行（US Bancorp）等银行列入评级下调观察名单。穆迪还对包括第一资本（Capital One）和公民金融集团（Citizens Financial）在内的11家银行做出了负面展望。

“大多数银行的存款持平或仅小幅下降，但比例已经进一步恶化，无息存款减少，银行为存款支付了更多利息费用。”穆迪策略师在一份报告中表示，“由此导致的净利息收入和净息差下降，侵蚀了盈利能力，从而削弱了内生补充资本的能力。”

在穆迪的负面评级行动之后，摩根士丹利分析师表示，被下调评级的银行将不得不向投资者支付更多费用来购买其债券，这进一步压缩了利润率。他们甚至担心一些银行可能被完全排除在债务市场之外。评级下调还可能引发贷款协议或其他复杂合同中不受欢迎的条款。

在惠誉的警告声音出来后，美国银行股的股价随即承压，多支银行股下跌。当地时间8月15日，摩根大通跌近4%；西太平洋银行、美国银行等跌超3%；富国银行、花旗集团下跌超2%。

目前惠誉对于该行业的风险仍在观察中。

当被问及什么因素可能导致惠誉下调对银行业的评级时，沃尔夫表示，这将取决于利率的变化。沃尔夫称：“我们不知道的是，美联储会在哪里止步？因为这对银行系统来说是一个非常重要的投入。”

此外，他提到，导致惠誉下调评级原因还有银行面临的贷款违约的问题，以及贷款违约是否会超过惠誉认为的正常损失水平。

当前，美国银行报告的贷款损失是三年来最高的。在加息环境下，违约率往往会上升，惠誉对写字楼贷款违约对小型银行的影响表示担忧。目前许多银行正在处理信用卡用户和商业房地产借款人不断增加的违约问题。

LPL Financial首席全球策略师昆西·克罗斯比（Quincy Krosby）表示，银行储户可能会关注利率上升是否会给小型银行和地区银行带来进一步压力。

在贷款方面，此前有报道称，美国一些银行正在为贷款损失拨备。另外，美国有超过一半的银行正在收紧商业和工业贷款的条款。

一旦惠誉下调评级，带来的影响将十分广泛，后果将很难预测。“这并不是不可避免的。” 沃尔夫表示，“我们也可能会在未来10年继续保持AA-级。但如果评级下调，就会产生后果。”