交车量预估上调，市场反应积极

巴克莱分析师 Dan Levy 预测特斯拉第三季交车量将达 47 万辆，明显高于市场普遍预期的 46.1 万辆，促使股价盘中大涨近 5%，达到两个月来新高。这一预估主要受益于中国市场的强劲销售表现。尽管中国市场今年前期销售疲软，但 8 月份的强力反弹拉动了整体销量增长。Levy 认为，中国市场的回暖是推动特斯拉第三季销量上升的主要动力，而美国市场表现也稳定增长，7 月和 8 月的电动车销量较去年同期增长约 14%。然而，欧洲市场表现欠佳，7 月和 8 月的电动车销量年减 23%，特斯拉在欧洲的销量下滑 43.2%。

Robotaxi 发布预期推动股价，转型自动驾驶

特斯拉即将于 10 月 10 日发布其期待已久的自动驾驶计程车 Robotaxi，这被视为公司从传统电动车制造商向自动驾驶技术公司转型的重要一步。Robotaxi 的发布不仅是特斯拉自动驾驶技术的关键里程碑，还有望成为公司未来业务的主要收入来源之一。Levy 认为，良好的第三季交付数据将有助于维持市场的乐观情绪，直到 Robotaxi 正式亮相，进一步推动股价上涨。

Robotaxi 的推出背后，特斯拉将依赖其 Dojo AI 超级电脑提供支持，这将加强自动驾驶技术的实力。特斯拉执行长马斯克(Elon Musk) 先前曾表示，全自动驾驶(FSD)系统未来将变得比人类驾驶更为安全，甚至让人类驾驶在某些状态下变得不合常理。这一技术的进展将是特斯拉能否保持其自动驾驶领域领先地位的关键。

高盛持中性立场，投资人聚焦商业运营前景

尽管特斯拉的股价受到 Robotaxi 预期发布的推动，但高盛分析师 Mark Delaney 对特斯拉股票仍保持「中性」评等，将目标价设定为每股 230 美元。他指出，Robotaxi 的商业运营时间表、技术准备情况、以及营运与监管挑战等，将是投资人密切关注的关键领域。Robotaxi 的推出将如何影响特斯拉的成本结构，特别是与竞争对手相比，亦是市场关注的焦点之一。Delaney 也提到，市场长期以来对于特斯拉推出低成本车型抱有期待，这款车型有可能在 10 月的 Robotaxi 发布会中揭晓。

美国与中国市场成长，欧洲需求疲弱拖累总销量

美国和中国市场表现良好，使特斯拉第三季销量预估得以提升，然而，欧洲市场的需求下滑明显拖累了公司整体的成长潜力。根据 ACEA 的数据，7 月和 8 月欧洲汽车销售量年减 8%，而电动车销售下滑更为显著，下降幅度达 23%。相对于中国市场的销售回升，欧洲需求疲弱显示出全球市场的不均衡，也可能影响未来特斯拉的总体业绩表现。

财务分析与展望

特斯拉目前的股价反弹反映出市场对于短期交付数据的乐观预期和自动驾驶技术未来发展的期待。尽管如此，公司未来的表现仍将面临多重挑战，包括如何克服欧洲市场的疲软需求，以及如何应对来自竞争对手的压力。Robotaxi 的发布可能成为未来股价上升的重要催化剂，但投资者将密切关注技术落地和商业模式的具体实施情况。特斯拉在 AI 驱动的自动驾驶领域能否保持领先，将是决定其股价走势的关键因素。

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