美国金融业监管局（FINRA）今天宣布对博雅证券公司（BofA Securities, Inc.）处以 2,400 万美元的罚款，原因是该公司两名前交易员在美国国债二级市场上参与了 700 多起欺骗行为，并且在六年多的时间里存在相关的监管失误。

欺诈交易涉及使用非善意订单（交易员无意执行的订单），在市场一侧制造市场活动的假象，诱使其他市场参与者执行与市场另一侧输入的善意订单相反的订单。欺诈交易可能会欺骗其他市场参与者，使其在本来不会进行交易的时间、价格或数量上进行交易。

从 2014 年 10 月到 2021 年 2 月，博雅证券通过一名前主管和一名前初级交易员，在美国国债证券中参与了 717 次欺骗行为，以诱使对方执行同一国债证券或相关国债期货合约。

至少在 2014 年 10 月至 2022 年 9 月期间，博雅证券未能建立和维护合理设计的监督系统，以检测美国国债市场中的欺骗行为。

直到 2015 年 11 月，博雅证券才建立了检测国债市场欺骗行为的监督系统；直到 2019 年年中，该系统仍存在缺陷，即其设计旨在检测交易算法的欺骗行为，而非其交易员的手动欺骗行为，如和解中涉及的 717 例。此外，至少在 2020 年 12 月之前，博雅证券的监控系统并未捕捉到其交易员输入外部交易场所提供的某些系统的订单。

最后，直到 2022 年 9 月，博雅证券都没有对国债中潜在的跨产品欺骗进行监督。

在解决此事时，博雅证券同意美国金融业监管局的调查结果，但不承认或否认指控。