美东时间10月17日，现货黄金创下历史新高2,696.63美元/盎司，收报2,692.75美元/盎司，围绕美国大选的交易提前、中东冲突的不确定性、世界范围内宽松的货币政策共同将金价推升至接近2,700美元/盎司。

黄金续刷新高之际，美国银行的策略师表示，在其他传统“避险”资产风险不断上升之际，黄金的吸引力日益增强——包括各国央行在内的投资者应转向黄金，多头可以利用这项资产对通胀和政府借贷增加导致的债务贬值的工具。

美国大选在即，市场已经开始提前对新的市场叙事做出判断。

可以预见的是，无论是特朗普还是哈里斯当选，他们不会吧财政纪律和削减开支作为优先事项。市场分析称，美国国债占GDP的比重，可能将在未来三年创下历史新高，一旦这成为现实，利息占GDP的比重也将同步上升，在市场无法吸收新债务的担忧下，投资者可能会转向黄金。

在美银策略师眼中，黄金“似乎是最后一个屹立不倒的‘避风港’资产”。他们预计，在明年年底之前，现货黄金价格将突破3,000美元/盎司。

由于现货黄金使用美元计价，所以投资者对美国的宏观政策格外关注，而在外部环境方面，世界范围内的宽松政策都在过去一段时间内有利于黄金。

自9月18日美联储降息50个基点后，短时间内全世界央行掀起了一波降息潮。中国香港金管局、科威特央行、巴林央行、阿联酋央行、卡塔尔央行等多家重要金融机构几乎在同一时间宣布降息决定，这一集体行动不仅彰显了全球央行在应对经济下行压力时的协同性，也预示着经济刺激的阀门正在慢慢被打开。

全球央行的集体降息带动了金价，随着美联储宽松周期的开始，金价在过去一个月上涨约4.3%。

本周四，欧洲央行今年第三次降息，称欧元区通胀越来越受控，而区内经济前景正在恶化。

值得注意的是，欧元区的经济曾长已经连续两年落后于美国。虽然欧央行行长拉加德对未来的降息路径没有做出任何暗示，但在市场定价上，除非经济或通胀数据在未来几周出现反转，否则欧洲央行很可能在 12 月进行第四次降息。

至于美国方面，在昨日公布的“零售销售数据”高于预期之后，亚特兰大联储将对第三季度国GDP环比增长年率的预期从之前的 3.2%上调至 3.4%；第二季度经济增速为3.0%。

经济数据好于预期，美联储的政策空间松绑，该行肯定会会继续降息，但是可能会放慢步伐。目前，市场定价下月美联储降息25个基点，较9月的50个基点减少一半。

与此同时，世界央行的购金潮还在继续。在过去一段时间内，世界各地的央行增加了黄金在其总储备中的份额。美国银行的分析师注意到，现在黄金占央行储备的10%，而十年前这个比例仅为3%。