一、发行计划与外资抢筹动态 

1. 港股上市倒计时 

 宁德时代已获中国证监会批准，计划发行不超过2.2亿股H股，预计成为2025年港股最大IPO。证监会要求12个月内完成发行，时间紧迫，投资者需提前布局。 

2. 外资疯抢基石份额 

l   主权基金与长线资本：挪威主权基金、资本集团等已重仓持有宁德时代，其中资本集团旗下6只基金合计持仓约28亿元。 

l   外资加码逻辑：全球动力电池市占率36.8%（2024年数据），叠加储能业务高增长（市占率36.5%），外资押注新能源产业链龙头地位。 

l   历史定增案例：2020年定增中，高瓴资本、本田等机构以161元/股高价入场，显示资本对技术壁垒和成本控制能力的认可。 

二、打新策略与资金配置建议 

1. 资金规模分层策略 

l   小额资金（≤1万港元）：通过支持“一手融”的互联网券商（如Wealth Broker）加10倍杠杆，降低入场门槛。 

l   中等资金（2-5万港元）：采用“甲尾策略”，平衡中签率与融资成本，避免乙组高息消耗。 

l   大额资金（≥6万港元）：分户融资打乙组，分散认购提升中签概率，当前港元拆息（HIBOR）低至3%-4%，融资成本优势显著。 

2. 估值安全边际与催化因素 

l   A股对标：当前宁德A股动态市盈率仅21.95倍，远低于行业均值，H股发行折价或进一步打开空间。 

l   技术突破：固态电池中试线落地、CTC 2.0技术量产在即，有望成为上市后估值催化剂。 

三、风险预警与对冲建议 

1. 核心风险点 

l   行业竞争加剧：比亚迪刀片电池、特斯拉自研电池等威胁市场份额，车企自研趋势或削弱客户黏性。 

l   地缘政治风险：欧美贸易壁垒（如美国IRA法案）可能延缓海外产能释放。 

l   锂价波动：碳酸锂价格若大幅反弹，可能挤压利润率（2024年宁德净利润增长15%已部分受益于锂价下行）。 

2. 对冲策略 

l   期权对冲：通过买入相应对冲期权，减少科技股系统性风险。 

l   关联标的联动：配置相关行业ETF，分散个股波动风险。 

四、如何参与打新？  

登录账户

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进入新股申购页面

在App底部导航栏，点击【市场】，然后选择【新股申购】。

选择新股

浏览当前可申购的新股列表，点击您感兴趣的新股，进入详情页面。

提交认购申请

选择认购方式：Wealth Broker提供现金认购和融资认购两种方式。融资认购可提供高达10倍的杠杆，具体倍数视新股而定。

确认认购数量：根据您的资金情况，输入认购手数。请注意，每只新股的每手股数可能不同，需根据具体情况进行选择。

提交申请：确认无误后，点击【确认认购】，系统会提示您再次核实信息，确认后提交。

扣款时间

普通认购

认购资金将在发起申请后实时冻结，并将于认购截止日进行扣除。

银行融资认购

本金部分扣款时间：银行融资认购中本金部分于提交认购申请后实时冻结，在认购截止日进行扣款，银行融资认购通常提前 1 个交易日。

银行融资部分扣款时间：在您提交认购时，银行融资金额先进行记账，公布中签日统一进行扣款。

银行融资利息无论是否中签，均需缴纳，在公布中签日进行扣除。如遇新股延期、取消上市，计息时长也会相应增加。

认购手续费无论是否中签，均需缴纳，在认购截止日与认购本金部分一起扣除。如遇新股延期、取消上市等情况，认购手续费均需缴纳。

资金退回

普通认购 - 在公布中签结果后

如果没有中签，扣除的认购额本金会在公布中签日退回用户账户。

如果部分中签，中签部分会增加用户的持仓，未中签的本金多扣部分资金会在公布中签结果后，退回到用户账户。

银行融资认购 - 在公布中签结果后

如果没有中签，扣除的认购额本金会在公布中签日退回用户账户。

如果部分中签，中签部分会增加用户的持仓，未中签的本金多扣部分资金会在公布中签结果后，退回到用户账户。

预祝大家投资顺利~

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Wealth Broker简介：

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