9月3日，美国AI巨头英伟达（NVIDIA，NASDAQ: NVDA）的股价大幅下跌9.5%，这是美国企业单日市值最大的跌幅之一。此次下跌反映出，投资者对人工智能技术的预期下降，加之疲弱的经济数据引发了广泛的市场抛售。

英伟达市值一日蒸发了2,790亿美元，表明投资者对新兴的AI技术前景愈发担忧，而该技术此前推动了今年股市的大幅上涨。

芯片板块大跌

费城半导体指数（PHLX Chip Index）单日下跌7.75%，创下自2020年以来的最大跌幅。此次AI相关的市场忧虑源于上周三英伟达发布的季度预期低于投资者的高涨预期，此前该公司股价曾大幅上涨。

Strategas Securities的ETF策略师托德·索恩（Todd Sohn）表示：“过去12个月中，过多的资金涌入了科技和半导体领域，导致交易严重倾斜。”

英特尔股价受挫

此外，英特尔（Intel，NASDAQ: INTC）股价下跌近9%，因CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）和其他高管将向董事会提交一项战略，计划削减不必要的业务并改革这家芯片巨头的资本支出。

AI投资回报引担忧

近几周来，关于人工智能领域大规模投资的回报延迟问题持续困扰市场，微软（Microsoft，NASDAQ: MSFT）和谷歌母公司Alphabet（NASDAQ: GOOGL）的股价在7月财报公布后也遭遇下跌。

贝莱德（BlackRock，NYSE: BLK）策略师在客户报告中指出：“最近的一些研究质疑，单靠AI的收益是否足以证明如此大量的资本投入是合理的。投资者在评估个别公司AI资本支出时，应分析其是否在有效利用资产负债表和资金。”

截至今年7月，英伟达股价已接近翻了三倍，创下历史新高，但最近的跌势使其年初至今涨幅回落至118%。

市场普遍下挫

9月3日，科技股的暴跌与华尔街整体的下滑相呼应，纳斯达克指数下跌3.3%，标准普尔500指数下跌2.1%。

根据CME的FedWatch工具，大多数投资者预计美联储将在9月18日的政策声明中将利率下调25个基点。然而，在制造业活动低迷的数据公布后，少数人预计美联储降息50个基点的可能性从30%上升至37%。

本周投资者将迎来大量的劳动力市场数据，最重要的是6日的政府非农就业报告。

Interactive Brokers的市场策略师史蒂夫·索斯尼克（Steve Sosnick）表示：“人们担心就业数据的季节性因素会反映出市场的变化。”

市场估值调整

芯片指数今年迄今为止已经上涨了14%，仅次于标准普尔500指数的16%涨幅。根据LSEG数据，英伟达创纪录的单日市值蒸发超越了2022年2月3日Facebook母公司Meta Platforms（NASDAQ: META）因发布悲观前景导致的2,320亿美元市值下跌。

自英伟达上周发布季度报告后，分析师对其截至2025年1月的年度净收入预期从680亿美元上调至703.5亿美元。

随着更高的盈利预测与英伟达股价的下跌，该芯片制造商的市盈率从6月份的40倍降至34倍，接近其两年平均水平。