7月2日，美联储主席鲍威尔重磅发声，称最新经济数据表明通胀率正在回到下行轨道，但官员们在降息之前需要看到更多证据。

在昨日于葡萄牙辛特拉举行的欧洲中央银行货币政策会议的小组讨论中，鲍威尔表示，在经历2024年初一些持续走高的通胀报告之后，4月和5月的数据“确实表明我们正在回到通货下降的轨道上”。鲍威尔补充称，我们只是希望了解，我们所看到的所有数据，都是对潜在通胀的真实解读。

对于市场关心的降息问题，鲍威尔坦承，美联储正在慎重考虑何时下调基准利率。从2022年3月以来，美联储曾连续11次上调基准利率，目前的利率水平为5.3%。加息的目的是通过减缓消费者和企业的借贷和支出，抑制美国四十年来最严重的连续通胀。在旷日持久的加息进程下，美国的通胀率确实从2022年的峰值回落，但仍居高不下。

美联储现在实质陷入了两难的局面。鲍威尔称，如果美联储过早降息，通胀可能会重新加速，从而迫使决策者扭转方向，实施惩罚性加息。但如果美联储在降低借贷成本方面等待时间过长，也会有削弱经济的风险。

鲍威尔表示，货币政策的平衡，确实是我们思考的首要问题。

上周五，数据显示，美国4月至5月的物价几乎没有改变，是4年多以来最温和的一次。美国政府表示，与去年同期相比，5 月份的通货膨胀率从4月份的2.7%降至2.6%，物价已经得到了很好的控制。

另外，剔除波动较大的食品和能源成本，美国核心通胀从4月到5月也几乎没有上涨。与去年同期相比，核心通胀率从4月份的2.8%降至2.6%。与今年年初相比，最新的通胀数据有了大幅改善。

关于就业方面，鲍威尔称，美国经济和就业市场的基本面依然健康，这意味着美联储可以慢慢决定何时适合降息。

鲍威尔还评论道，就业市场正在“适当降温” ，这可能意味着就业市场不会通过快速的工资增长来加剧通胀压力。“它看起来并没有升温，也没有给未来的通胀带来大问题。”“它看起来正在做你希望它做的事情，那就是随着时间的推移而降温”。

不过，鲍威尔仍拒绝透露任何关于降息的时间框架。

目前，据CME“美联储观察”：美联储8月维持利率不变的概率为91.7%，降息25个基点的概率为8.3%。美联储到9月维持利率不变的概率为31.2%，累计降息25个基点的概率为63.4%，累计降息50个基点的概率为5.5%。

大多数经济学家认为，美联储将在9月份首次降息，并有可能在年底前再次降息。