7月9日，美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）在向美国国会作证时表示，美联储目前正面临两大问题——就业市场降温，以及物价持续高涨。

先来看通胀，鲍威尔在美国国会参议院银行、住房和城市事务委员会听证会上称，最近的读数表明物价正取得进一步进展，“更多良好的数据”将增强人们的信心。他强调，虽然通胀有所缓解，但仍高于2%的目标，政策制定者仍坚定地致力于将通胀率降至2%。

但他也尖锐地指出，“通胀上升并不是我们面临的唯一风险”。他说，“太晚或太少”降息也可能会“不适当地削弱经济活动和就业”。

公开资料显示，从2022年3月到2023年7月，美联储共11次上调基准利率至5.3%，创下20年以来新高，以对抗两年前达到峰值 9.1%的通胀。美联储旷日持久地加息行动拉高了美国抵押贷款，汽车贷款和行用卡等其他形式借款的借贷利率，从而增加了美国群众的信贷成本。尽管美联储加息的目的是为了减缓借贷和支出，为美国经济降温，但是，在控制出通胀以后，美国的利率高压反而重创了就业市场。

周二，鲍威尔指出，今年前三个月的通胀报告并未增强美联储官员对通胀正在得到控制的信心。不过，他在国会作证时表示：“最近的通胀读数已经显示出一些适度的进一步进展，更多的良好数据将增强我们的信心，即通胀正在可持续地向2%迈进。”

安永首席经济学家格雷戈里·达科（Gregory Daco）认为：“鲍威尔适时地注意政策对经济产生地双面风险是值得肯定的，只是有点为时过晚了。 ”在达科看来，美联储应该在7月就开启降息，否则，随着经济放缓，美国企业可能很快就会加紧裁员。

对于就业市场，鲍威尔表示，美国的劳动力增长已经“大幅放缓”。他还说，从去年下半年强劲扩张以后，美国的经济增长已经出现了放缓趋势。6月，美国的失业率连续第三月上涨，来到了4.1%。

和上次发言一样，鲍威尔在国会保持谨慎鸽派态度，他坚持不对美联储的降息时点做出任何表示。

鲍威尔在回答罗德岛民主党参议员杰克·里德（Jack Reed）的提问时说：“下一步政策举措似乎不太可能是加息。随着我们在通胀问题上取得更多进展，我们开始在适当的时候放松政策。” 华尔街称，尽管美联储主席保持沉默，但他的证词事实上已经加强了投资者对9月降息的预期。

其他问题方面，在被问及《巴塞尔协议Ⅲ》最终方案时，鲍威尔透露美联储“已就潜在变化进行了一系列讨论”，但拒绝说明具体变化，“我和委员会的观点是，我们需要将修订后的提案公开征求意见一段时间。”

鲍威尔称：“我们正在与美国联邦存款保险公司和美国货币监理署（OCC）讨论这个问题，但尚未达成协议，”鲍威尔说道，“当我们与其他机构达成协议时，将公布拟议的变化及其可能产生的影响，公开评论期可能为60天。”

谈及美国房地产，鲍威尔说道：“我们国家存在重大的住房问题，疫情已经在房地产市场造成了新的扭曲，同时，紧缩政策对房地产行业的活动产生了影响。”他指出，对房地产市场最有利的做法是将通胀率降至2%。

鲍威尔回避了“如果特朗普再次当选，关税对物价潜在影响”的问题，他说:“我们尽量不评论竞选类型的信息。”但他指出，美联储的独立性是一个良好的制度，这是受到广泛认可的。

美联储下一次会议将在7月31日召开，截至发稿，据CME“美联储观察”：美联储8月维持利率不变的概率为95.3%，降息25个基点的概率为4.7%。美联储到9月维持利率不变的概率为26.7%，累计降息25个基点的概率为70.0%，累计降息50个基点的概率为3.3%