キーポイント：

• 米国の原油在庫は、引き下げの予想に反して 50 万バレル増加し、在庫は 5 年間の平均を 4% 下回っている。
• ガソリン在庫は 210 万バレル増加したが、 5 年間の平均を 4% 下回っており、季節的な供給懸念を示唆している。
• 精製所投入量は 28.1 K bpd 減少し、精製所は 90.2% の生産能力で操業した。ガソリン · 蒸留液の生産も減少した。
• 原油輸入は 770 万 bpd と急増し、先週から 120 万 bpd 増で、 4 週間の平均は前年比 2.7% 増加しました。
• 前年比 6.4% 減少した蒸留物需要の弱さは、安定した生産にもかかわらず中間蒸留物市場にとって継続的な課題を示しています。

米国の原油在庫は、製油所の減速にもかかわらず上昇

米国の原油在庫は、製油活動の減速と輸入の増加により、 2024 年 11 月 15 日期を末尾とする週に緩やかに増加しました。最新のデータによると、商業原油在庫は 50 万バレル増加し、 4 億 3，030 万バレルとなり、 5 年間の平均を 4% 下回っている。これは、 10 万バレルの下落予想にもかかわらず、原油価格の混合的なシグナルを強調しました。

原油投入量の減少により精製所稼働率が低下

原油精製所の輸入量は、前週から 281，000 bpd の減少で、 1 日当たり平均 1620 万バレルでした。精製所は加工活動の減速を反映して、生産能力の 90.2% で稼働しました。ガソリン生産量は 930 万 bpd に減少し、蒸留燃料生産量は 480 万 bpd に減少し、主要な石油製品生産量は減少しました。

原油輸入は急増、製品輸入は混在

原油輸入は 120 万バレル増の 770 万バレルとなり、 4 週間の平均 660 万バレルを大幅に上回った。これは、昨年の同 4 週間期間に比べて 2.7% 増加しました。対照的に、モーターガソリン輸入は 37 万 4 千 bpd と比較的低水準で推移し、蒸留燃料輸入は平均 12 万 3 千 bpd と推移した。

製品在庫は混在傾向

ガソリン総在庫は 210 万バレル増加したが、 5 年間の平均を 4% 下回った。完成ガソリンとブレンドコンポーネントの両方で増加し、ガソリン供給の回復を示唆しています。蒸留燃料在庫も 10 万バレル減少し、 5 年間の平均を 4% 下回りました。一方、プロパン / プロピレンの在庫は 70 万バレル減少しましたが、 5 年間の平均を 10% 上回り、このカテゴリーの堅調な供給を示しています。

需要トレンドは限られたサポートを提供する

過去 4 週間で供給された総生産量は日平均 2070 万 bpd で、前年比 1.2% 増加しました。自動車ガソリン需要は、前年同期比 0.5% 増の平均 890 万 bpd とわずかに増加しました。しかし、蒸留燃料需要は前年比 6.4% 減、ジェット燃料需要は 1.3% 減少し、中間蒸留市場の緩和を示しました。

市場見通し ： 原油価格の弱気見通し

原油輸入の増加、在庫の増加、蒸留物やジェット燃料の需要の軟弱が組み合わさると、近期的な原油価格の上昇は限定的であることが示唆されています。精製業者は今後数週間で稼働量を増やす可能性がありますが、現在の需給バランスは、特に主要製品カテゴリーの需要が大幅に回復しない場合、原油の弱気見通しを示しています。