8月28日のアジア市場では、市場がアメリカと中国の経済前景に対する懸念から、国際的な原油価格が狭い範囲で振動しました。昨日、ブレント原油の10月の先物が1.88ドル下がり、2.3％の減少で、1バレルあたり79.55ドルで締めくくられました。WTI原油の主力先物は1.89ドル下がり、2.4％の減少で、75.53ドルで締めくくられました。

最近の数営業日で原油価格は打撃を受け、最も最近の下落は価格が200日の移動平均に反発した後です。中東地域の戦争状況とリビアの輸出制限の脅威は原油価格を支えましたが、この傾向はすぐに広範な売り気分に消されてしまいました。需要の弱さのために、ゴールマンサックスやモーガンスタンレーを含む多くの銀行は来年の原油価格の見通しを下方修正しました。

ゴールマンサックスとモーガンスタンレーはまた、不景気な中国经济と新エネルギー車の急速な普及が中国の燃料消費を抑制したと指摘しました。中国は常に世界最大の原油輸入国でした。ヨーロッパでは、製造業の弱さと自動車産業の構造的な変化のために、ディーゼルの需要も急激に減少し、現在の使用量はパンデミック期間を下回っています。

現在、トレーダーは今週後半に発表される経済データを密接に監視しています。成長と雇用のデータが、貨幣政策の前向きを提供するでしょう。連邦準備制度の主席であるパウエルは、金利引き下げがすぐに来るかもしれないと示唆しました。現在、関連する先物は9月に連邦準備制度が金利引き下げを行うことが完全に価格に組み込まれています。唯一の疑問は、25または50の基本ポイントの引き下げかです。

供給側では、火曜日に発表されたルーザーの調査によると、先週のアメリカの原油と石油製品の在庫は異なる程度の減少が見込まれています。調査を受けた8人のアナリストは、8月23日に締め切られた1週間でアメリカの原油在庫が約2.3百万バレル減少すると予想しました。ガソリン在庫は約1.6百万バレル減少し、ディーゼルや灯油を含む分餅油の在庫は約1.1百万バレル減少すると予想されています。製油所の使用率は前週の92.3％から0.2ポイント上昇すると予想されています。

その後発表されたAPIとEIAの原油報告もルーザーの見解を確認しました。アメリカ石油協会（API）の最新のデータによると、8月23日に締め切られた1週間でアメリカの原油在庫は3.407百万バレル減少し、ガソリン在庫は1.863百万バレル減少し、分餅油の在庫は1.405百万バレル減少しました。EIAのデータによると、8月16日に締め切られた1週間でアメリカの原油在庫は4.6百万バレル減少し、4億2600万バレルとなり、アナリストの予想は2.7百万バレルの減少でした。

原油市場の今後の動向について、カーリーループのエネルギーパスのチーフストラテジスト、上級総合商品アナリストであるジェフ・キュリー（Jeff Currie）は、「キャリートレード」が市場の急務である資金を移動させた後、原油価格は大きな急騰の機会に直面していると述べています。

キュリーは、「高い金利は、ヘッジファンドと物理的な原油会社が最大1000億ドルの先物ポジションと原油在庫を削減し、米国の货币市場に投資するように刺激します。しかし、彼は連邦準備制度が金利を下げることで、原油はより魅力的になり、資金のリターンを引き付けると述べています。これは、今月の株式市場を混乱させた円の「キャリートレード」の清算と同様の逆転であり、深刻な原油供給中断はこのトレンドを大幅に拡大する可能性があります。」

キュリーはまた、「金利が下がることで、これらの在庫を保有するコストが下がり、より多くの在庫が原油市場に再投入されるでしょう。物理的な側面も金融的な側面も含まれます。」"価格に下押し圧力を与えている動向が逆転しているのを見ていただきたい。他の条件が同じであれば、原油価格は上昇するはずです。"