通常、負債対資本比率は、企業が財務レバレッジをどの程度使用するかを反映します。この記事では、負債対資本比率の概念、計算式、その意味、評価時の考慮事項について説明します。

自己資本比率とは？

負債自己資本比率（Debt To Equity Ratio、D/E）は債務自己資本比率あるいは債務自己資本比率とも呼ばれ、一つの企業の財務レバレッジを測る指標であり、企業の貸借債務の高低を示すため、財務レバレッジの使用程度ともみなされる。

負債対資本比率は、企業の資産構成における負債と株式の関係を反映しており、その資金源は主に負債ファイナンスかエクイティファイナンスかである。負債対資本比率が高いほど、企業は自己資本ではなく、より多くの負債を運用していることを示します。その結果、債権者は回収不能のリスクにさらされる可能性がある。

負債資本比率の計算式

負債対資本比率の計算方法は、“総負債”を“株主資本”で割った結果であり、企業の負債と株主資本の比率を反映しており、貸借対照表から見つけることができます。

• 負債とは、過去の取引やその他の事象によって発生し、将来的に返済しなければならない負債です。
• 株主資本とは、企業が保有する自己資本を指し、純資産とも呼ばれ、主に株式資本、資本準備金、留保剰余金を含みます。

企業の負債が多ければ多いほど、総負債が株主資本よりも高くなり、債権者に対する保証が低くなり、金融レバレッジの比率が高くなります。逆に、株主資本が総負債よりも高ければ、債権者に対する保証が高いことを意味します。

負債対資本比率の意味

一般的に、企業の過剰なレバレッジは、投資家や債権者に企業の債務返済能力を心配させます。債務を返済できなければ、企業は倒産に直面する可能性があるからです。

しかし、企業自体が資金不足であれば、企業の収益機会を効果的に創出できない可能性があるため、適度な負債は必ずしも悪いことではありません。

高い自己資本比率

計算式から、負債対資本比率>1の場合、企業の総負債は株主資本よりも高いことを意味する。

しかし、負債対資本比率が高いため、企業に代わってより高い財務レバレッジが使用されるため、企業の返済金利コストが増加し、営業リスクが相対的に増加し、債権者にとってより不安定になります。

負債対資本比率の低さ

負債対資本比率が1未満の場合、企業の総負債は株主資本よりも低く、企業のレバレッジの程度が低くなります。景気が悪い時には、債務返済圧力を低減することができ、経営リスクも少なくなります。

しかし、企業が財務レバレッジの役割を十分に発揮しなければ、将来の発展のために収益性が効果的に向上せず、株主のために収益を上げる能力が低下する可能性がある。

負債対資本比率を評価する際の注意点は？

負債対資本比率を評価する際には、一般的に同じ業界グループの株式を比較し、長期的なトレンドとして評価します。企業の資産構造は業種によって異なるため、金融、リース、製造業など、負債対資本比率が高くなる業種もあり、レバレッジが高いことが多い。

概要まとめ

負債対資本比率は、企業の財務レバレッジを評価する指標であり、高い財務レバレッジを使用する企業は投資リスクが高いように見えますが、財務レバレッジをうまく活用しなければ、企業の発展は効果的に成長できません。

したがって、企業は合理的な負債を抱えており、運用と使用の面でより大きな投資収益率を生み出す機会があり、企業にプラスの利益をもたらします。