収益成長率とは？

収益成長率は、企業の収益がどの程度増加または縮小したかを示すために、2つの異なる期間（年間、四半期、または毎月）の収益パフォーマンスを比較します。

収益成長率における“収益”とは、企業が事業を行う際に得られるすべての収益源を指しますが、原材料、人件費、手数料、税金などのコストを差し引いていません。“成長率”とは、異なる期間の収益を比較して、企業が成長しているか後退しているかを確認することです。

この指標は、投資を希望している企業、またはすでに投資している企業が成長の可能性があるかどうか、将来的に株価上昇リターンをもたらすかどうかを容易に判断できるため、投資家にとって重要です。

収益成長率の計算方法は？

会社の収益成長率を調べるには、比較可能な2つの異なる期間の収益を選択する必要があります。例えば、今年の売上高と前年同期比、今四半期の売上高と前四半期の売上高、今月の前月比などです。

年増加率YoY

年間成長率（YoY）は、2年連続の同期間の収益パフォーマンスを比較したものです。

四半期ごとの増加率（QoQ）

四半期成長率は、2四半期連続の業績と比較しています。

四半期成長率を使用する場合は、第3四半期から第2四半期の収益、第4四半期から第3四半期の収益など、発生した四半期の収益から最初の四半期の収益を控除します。

月増加率MoM

毎月の収益成長率は、2 ヶ月連続の収益パフォーマンスを比較することです。

遅い月の収益は、早い月の収益から差し引かれますのでご注意ください。

なぜ年次増加が最も多いのか？

一般的に、企業の財務報告書は最終的に1年に整理されるため、年率成長率は最も一般的に使用される成長率の公式です。また、業績に循環的なばらつきが大きい企業では、四半期成長率の弱さが顕在化します。

例えば、レジャー観光業にはピークシーズンとローシーズンがあり、ピークシーズンには取引量が大きく異なるため、四半期ごとの成長率を比較すると、成長率の結果は会社の成長を見ることは難しいかもしれません。

この場合、年間成長率がより良い選択です。同様に、月次増加率にも弱点があります。特に2月の日数の差は、1月や3月と比較するのが難しくなります。

累積年間収益成長率とは何ですか？

累積収益の年間増加率は、2つの異なる年の累積収益を比較したものです。同社の四半期決算は四半期ごとに発表されるため、第2四半期と第3四半期には、その四半期の収益に加えて、年初から四半期末までの累積業績を累積収益と呼びます。

例えば、A社が第2四半期の業績を発表した場合、四半期の収益実績に加えて、年度から中間までの6 ヶ月間の累積収益データも開示し、第3四半期の場合は9 ヶ月間の累積収益データも開示します。

収益成長率で企業を評価するには？

実際、収益成長率には特定の基準はないので、収益成長率を測る際には、過去の収益成長率や同業他社と比較することができます。

収益成長率がゼロを超えると、会社は成長していることを意味し、ゼロを下回ると、会社の収益パフォーマンスが低下していることを意味します。

成長率がゼロであれば、会社の収益は変わらないことを意味します。

しかし、企業の収益は永遠に続くものではないため、最新の収益の成長率を常に評価する必要があります。

収益成長率をどのように選択するか？

最も簡単な方法は、会社の収益成長率が改善しているかどうかを確認することです。結局のところ、成長または業績が良くなっている企業は、将来の株価上昇の可能性が高く、その逆もまた同様です。

また、数年連続の収益成長率を見ると、成長が加速しているか減少しているかがわかります。成長率が鈍化したり、マイナスになったりすると、企業はすでに下降軌道にあり、将来の株価は下落する可能性があります。

同時に、すべての企業が常に安定した収益を記録できるわけではなく、一部の企業の事業の性質上、収益が大きく変動する運命にあります。石油·ガス上流、建設などの代表的な産業では、これらの企業は主に契約の発行を待っているため、市場の状況が収益に直接影響します。

収益成長率は株価上昇を伴わない

収益の継続的な成長は、必ずしも株価が上昇するとは限りません。

成長の余地が非常に限られている優良株については、収益は年々わずかに増加していますが、中小規模のテクノロジー株のような革新的な新産業には追いつかない可能性があります。

このような企業では、投資家はポートフォリオのリスクバランスを確保するために、収益よりも配当能力を重視する可能性があります。